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　　　第二是交易面的紧缩。初步统计，12月台股成交值降到约1.43兆元，全年总成交值约26.99兆元，比去年减少约6.6%，回到2008年水平，并且远低于2007年的33.53兆元历史最高纪录。影响所及，台股向来引以为傲的周转率已降到120%左右，可能是台股于1986年首度站上千点大关以来的最低纪录，而在1990年台股写下12,495点历史高点的那一年，周转率更高达709%。尽管过高的周转率代表的投机行为非属正常，亦不可长，但持续下降的周转率反映的是交易活络度下降，将减弱台股此一特有的光环。

　　　但即使扣除12月近关情却的因素，今年台股依然没有往年活络，这就是另两层的问题了。一层是发行及交易面的改革，是否得以维系台湾资本市场的吸引力。这包括：对需要资金的企业而言，台股的筹资成本是否够低？是否有效率？相对的，提供资金及参与交易的投资人则关心流动性、资金进出管制、交易成本、信息透明度、避险工具的多样性及“政府”干预频率等。这些可以逐项评分，但由今年股市表现而言，显然无论是筹资者或投资人都不太满意，需要“政府”来年加紧努力。

　　　文章摘编如下：

　　　2011年台股30日封关，以小跌2.74点、7,072点收市，勉强守住7,000点大关。这一年的台股，受到美国债信失去3A顶级评等、欧洲债务危机恶化、岛内政情不稳等变量的接连冲击，股价指数开高走低、市场交易萎缩，即使“国安基金”宣示进场，似也无力回天，令投资人不堪回首；展望未来，股市既是反映投资人对未来的信心指标，2011年台股显露的讯息更带有高度警示性。

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