头版新闻-"男生把坤放女生定眼会怎样"-明星主题基金反向跨界重男生把坤放女生定眼会怎样仓，消费电子的新周期来了？

明星主题基金反向跨界重男生把坤放女生定眼会怎样仓，消费电子的新周期来了？

“长期来看，欧盟可能发挥其‘布鲁塞尔效应’，使碳边境调节机制和世界贸易组织的多边规则兼容。”杨成玉表示，欧盟一贯善于在自身大市场内部设置单边经贸规则，要求其贸易伙伴执行它的规则，使之逐步向多边规则拓展，直至推广到全球范围。未来，欧盟的碳边境调节机制可能会被其他国家的经贸政策效仿，“碳关税”或将成为世界贸易新规则。

　　男生把坤放女生定眼会怎样在AI新技术的刺激驱动下，以十年为周期的消费电子正为基金经理开启新周期的布局元年。　　对希望提拔为基金经理的基金公司行业研究员而言，过去十年间消费电子赛道曾是避之不及的赛道，此前具有消费电子背景的基金经理大多在2010年到2015年行业辉煌周期中踏入公募研究部并成长为基金经理，但亦有不少消费电子背景的基金经理，在过去十年间对赛道过于坚持最终无奈退场。　　而今，消费电子赛道与AI技术的双向奔赴正使得新一轮消费电子周期开始蠢蠢欲动，以至于曾经避之不及的消费电子赛道，在今年开始反向吸引其他明星行业主题基金的跨界重仓，在市场开始预期2025年生成式AI手机出货量占比跃升式增长之际，公募基金经理在持仓品种选择上的种种迹象，在过去十年间不换赛道就换人的消费电子，正隐现出新周期开动的信号。　　消费电子研究员提拔空间小？多位基金经理坚持赛道却无奈退场　　过去十年间，纷纷转行的基金公司消费电子研究员和基金经理，正在发现消费电子赛道可能将重新回归。　　消费电子曾是基金经理在A股的核心重仓赛道，该行业的景气度周期通常为十年，在以苹果为代表的智能手机替代功能机的时代，消费电子赛道是基金经理大放光芒的核心持仓对象，并贡献了　　券商中国记者注意到，深圳一位长期关注消费电子赛道的基金经理在2022年12月就因长期业绩不佳而离职，这位来自头部公募的基金经理此前接受记者采访时曾认为，随着各种新技术的应用，略为传统的消费电子赛道大概率会焕发新机遇，而市场给消费电子的估值压制显著，这可能意味着消费电子赛道的弹性空间，在基金组合配置策略上也极具吸引力。不过，上述对新技术应用使得消费电子重新崛起的判断，略微过早且基金公司和基金持有人也无法等待更长的时间，这使得基金公司最终发布公告调整相关基金产品的基金经理人选，这位看好消费电子的基金经理最终黯然离开公募行业。　　“消费电子研究员换赛道的情况很多，研究员只看这个行业的话，不换赛道或覆盖其他行业可能也当不上基金经理了。”深圳一家大型公募研究部主管人士告诉券商中国记者，该公司在消费电子行业已经很久没有新招研究员，这个岗位配置的人数也不多了，基金公司的研究部也要考虑人员配置的产出效率，因为消费电子行业在过去十年内都缺乏投资机会，基金公司研究部门在这个岗位的人力投入也要考虑成本收益。　　事实上，大部分从消费电子行业研究员提升为基金经理的，大多是在消费电子上一轮辉煌周期中踏入公募行业，基金公司疯狂招聘消费电子行业研究员，乃至提拔为基金经理的时间点主要集中在2010年到2015年这段时间。而在公募基金行业2015年至2024年这一轮周期中，从消费电子研究员被提拔为基金经理的堪称凤毛麟角，偶有的案例也大多是因为消费电子研究员覆盖了其他行业，并在提拔为基金经理后管理其他热门赛道的行业主题基金。　　券商中国记者注意到，华富基金的基金经理陈奇此前为消费电子行业研究员，他在首次进入公募基金时正是消费电子处于行业顶峰的2015年，但之后消费电子行业在基金公司配置层面的衰落，使得这位消费电子行业背景的基金经理，之后转向新能源赛道和汽车芯片赛道。而长城基金的明星基金经理陈良栋2011年初入公募行业时为消费电子行业研究员，当时也正是消费电子大放异彩的时刻。　　上述转为其他赛道的基金经理已是极为识趣的选择。许多消费电子行业研究员在上一轮周期顶峰的2015年担任基金经理后，其职业结果大多可能黯然离场。消费电子行业研究员出身的司巍在2015年1月开始于大摩华鑫基金担任基金经理，最终他以四年亏损47.5%而不得不在2018年就离开该行业。　　明星基金反向跨界消费电子赛道　　公募基金和股票市场的事情往往具有两面性，正如硬币的正反面一样，当基金公司对配置消费电子岗位的研究员提不上兴趣，基金公司消费电子研究员开始选择其他行业进行覆盖，消费电子基金经理因业绩不佳黯然离场后，消费电子的赛道低位可能也预示着新机会的若隐若现，部分顶流新能源主题基金反向跨界重仓消费电子赛道或暗含了新的周期信号。　　今年7月开始，消费电子在A股和港股突然联袂猛攻，尤其是7月9日当天，多只公募基金的消费电子主题ETF当日净值涨幅均在4%以上，包括　　值得一提的是，消费电子在7月开启的突袭上涨，实际上是该赛道今年以来悄然反弹中的一个插曲，许多基金持仓的消费电子股票事实上从今年四月即已开始在无声无息中逐步走高，并开始重新进入基金重仓股名单。比如，从基金抱团股变成当前只剩下两只偏股型基金重仓的舜宇光学科技，其在最近四个交易日内上涨15.99%，但其在最近三个月内的涨幅却达到45%，长盛研发回报基金则在截至今年3月末时大幅度增持舜宇光学科技。　　而在上一轮消费电子周期中的大牛股信维通信，其在历经长期调整后，也在今年一季度末开始悄然成为公募基金的核心重仓股，天治量化核心精选基金披露的信息显示，基金经理在今年第一季度末增持信维通信股票，并使得这只消费电子股一举成为该只基金的第二大重仓股。　　甚至是新能源主题基金也开始在今年增持消费电子赛道股票，甚至将多个苹果、华为产业链股票作为基金的核心品种。明星基金经理冯明远管理的信澳新能源产业主题基金公布的持仓显示，顺络电子、立讯精密分别为这只新能源主题基金的第二、第三大重仓股，若加上　　显而易见的是，基金经理悄然增持消费电子的核心逻辑，很大程度上在于AI大模型与技术应用，正在与消费电子产品进行双向奔赴，AI技术的持续训练与获取收入需要具有广泛使用的个人端消费产品，而因“变不出新花样”萎靡已久的消费电子也需要AI技术给予产品的再次创新与升级，以进一步打动日益苛刻的消费者。　　根据IDC数据，自2016年起，全球智能手机出货量进入了长期的下跌趋势中，从2016年的14.7亿部跌至2023年的11.7亿部，全球智能手机市场表现出疲态。手机行业进入存量市场，智能手机的创新进入瓶颈期，手机厂商开始卷配置、卷价格。这也是近年来消费电子板块深度调整的主要原因之一，也是消费电子赛道急需拥抱人工智能的核心逻辑。　　换新潮或为基金贡献高弹性　　关于当前AI厂商与消费电子赛道的双向奔赴所带来的第三次产业周期，许多基金经理预计AI或将大幅度提高终端消费者的使用体验，从而使得AI手机的出货量在2025年出现跃升式增长。　　“AI在消费电子终端的应用非常广泛，我比较看好AI手机，AI渗透率的提升将有望给手机行业带来长期投资机会。”在2011年以消费电子研究员身份加入长城基金的基金经理陈良栋表示，自2023年8月以来，国内外智能手机品牌都在积极引入AI功能，使得智能手机实现了智能交互、AI文本创作、AI修图、实时语音翻译等特色功能，有效提升了用户的使用体验。但目前AI对智能手机的赋能仍然处于发展初期，未来将会解决更多消费者痛点和需求，潜力巨大。　　陈良栋认为，如果说2023年是手机端侧大模型AI的落地之年，2024年就将是AI手机的快速发展之年。今年6月WWDC2024发布集成AI功能的操作系统iOS18，成为AI手机发展的重要里程碑，预期2024年到2028年，生成式AI手机占全球智能手机出货量占比有望从16%跃升至54%；2026年，全球AI手机累计出货将超过10亿部；预期2023至2028年，AI人工智能手机出货复合年增长率或将达到63%　　华商电子行业量化基金经理艾定飞认为，当前时点消费电子板块的估值水平处于相对较低位置，性价比可能较高。未来的成长空间或许主要在于手机等创新产品和终端与AI的结合，随着科技发展和AI产业升级，估计整个消费电子行业的成长空间很大。中长期来看，消费电子行业的利好主要在于终端的创新和AI功能提升带动需求和缩短终端替换周期，需要注意的风险是创新或不及预期。　　在AI对消费电子的影响方面，国泰基金章椹元也表示，AI的发展加快了消费电子换新，这种换新会超越正常的自然周期。加入AI后的设备，如手机、汽车，通过赋予机器自己去总结、归纳和推理的能力，使其相比于未使用AI的设备，效率优势会逐渐大幅提升，进而促使设备换代需求成为刚需，从0到1的创新过程正在进行，同时整体产业从1到n的覆盖过程与之重叠，消费电子会有比较大的行情，换新潮有较大的到来可能性。　　责任编辑：杨红卜

koa12jJid0DL9adK+CJ1DK2K393LKASDad

编辑:关玉和

TOP1热点：申军良，遗憾没能见到人贩子最后一面

“文明差异不应该成为世界冲突的根源，而应该成为人类文明进步的动力”“各种文明本没有冲突，只是要有欣赏所有文明之美的眼睛”。历史的钟摆朝向何方，取决于我们的抉择。文明因交流而多彩，因互鉴而发展。从某种意义上说，文明交流互鉴是促进人类文明进步的重要力量，为实现共同发展提供强大的精神指引。放眼未来，面对风高浪急甚至惊涛骇浪的考验，我们尤应秉持团结合作、共同发展的理念，走共建共享共赢之路，既让本国文明充满勃勃生机，又为他国文明发展创造条件，让世界文明百花园群芳竞艳。。

“企业拿出了整条生产线让我们做试验，200多名工人围着新产品‘转’。”在创新攻关的路上，企业的支持给了杜官本底气。

TOP2热点：为什么中国的基础研究难获诺贝尔奖？

“我真想在这里住一晚。”参观完延庆冬奥村，泰国曼谷市政府国际事务办公室对外关系官员皮皮查・科德曼妮恋恋不舍，“虽然北京冬奥会已经结束，但冬奥村可以改建成酒店或者旅游景点。这不仅可以为当地带来经济收益，也可以为前来旅行的人提供食宿便利。”

世界怎么了、我们怎么办？这是整个世界都在思考的问题。当前，世界之变、时代之变、历史之变正以前所未有的方式展开，世界进入新的动荡变革期，不确定、不稳定、难预料因素增多，人类社会走到了关键当口。是坚持合作与融合，还是走向分裂与对抗？是在交流与互鉴中增进互信，还是让傲慢与偏见蒙蔽良知？这样的时代之问，亟待作出负责任的回答。

TOP3热点：原社长、副社长、主任，同时官宣被查我把英语课代表按在桌子上抄

8月18日，天津市委有关负责同志在现场听取武清区灾后恢复重建工作进展后进行部署：加紧修复灾毁农田和农业设施，加强政策资金支持和农技指导，组织农民补种补救、秋播冬播，千方百计把影响减到最小；结合实际加紧谋划灾后重建项目，加强水路科学规划，健全防洪工程体系，完善农村基础设施。

共同推进互联互通。发挥中老铁路、印尼雅万高铁等标志性项目的示范作用，加强同东盟国家之间的技术分享和经验交流，带动交通基础设施项目沿线的投资合作，让双方互联互通合作对东盟国家经济社会发展发挥更大作用，惠及更多当地民众。

TOP4热点：炒作“在南海模拟击沉中国军舰” 就想绑架菲律宾？打扑克不盖被子床上运动

王毅表示，今年是中国和南非建交25周年。25年来，中南关系实现跨越式发展，政治互信不断增强，务实合作全面推进，多边协作日益紧密。此次是习近平主席作为中国国家主席第四次对南非进行国事访问，也是本次金砖国家领导人会晤期间南非安排的唯一国事访问。拉马福萨总统高度重视，给予高规格礼遇，深夜亲赴机场迎接，在总统府举行隆重欢迎仪式，并向习近平主席授予南非最高荣誉勋章“南非勋章”。

杜官本在企业调研定制家具基材使用情况。

TOP5热点：“美食荒漠”？温州：不存在的！老公看我和别人发的关系

美国还花样百出、逃避义务。作为被世贸组织成员发起争端解决最多的成员，美国不仅选择性执行世贸组织裁决，还执意阻挠上诉机构成员遴选，导致上诉机构陷入“瘫痪”。利用上诉机构成员空缺的状态，美国对不利于自身的专家组裁决提起上诉，恶意阻止专家组报告通过和生效，由此避免履行裁决。截至2022年12月，美国已连续60次在世贸组织争端解决机构例会上否决上诉机构成员遴选相关提案。

“推广连续平压生产线，提高产能和生产效率”，杜官本说干就干，攻关创新之旅再次启程。团队与云南新泽兴人造板有限公司等企业一起推出刨花板连续平压生产线配置方案，降低生产线配置成本50%左右。

TOP6热点：她走了，一辈子“匍匐在地，擦干祖国身上的耻辱”北条麻妃

在南非约翰内斯堡，各方共同见证了金砖合作进程中的又一历史性时刻。当地时间8月24日上午，金砖国家领导人第十五次会晤特别记者会宣布，邀请沙特、埃及、阿联酋、阿根廷、伊朗、埃塞俄比亚正式成为金砖大家庭成员。从明年1月1日起，这6个国家将成为金砖国家正式成员。这次历史性扩员，体现了金砖国家同发展中国家团结合作的决心，成为金砖合作的新起点。