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　　　“以往，在股价低于1美元后，中概股往往会通过合股并股（在企业市值不变的情况下缩小企业总股本量）以提振股价，摆脱退市风险。但按照纳斯达克发布的新规则建议，合股后一年内若股价低于1美元，纳斯达克也将立即向相关公司发出退市通知，这导致中概股靠合股并股自救的做法变得难以成功。”前述投行人士指出。这项新规则建议还会影响华尔街投资机构对中概股的抄底投资兴趣。以往，若部分中概股股价低于1美元，华尔街部分对冲基金会趁机买入中概股，等待企业通过合股并股等方式抬高股价，“坐享”相对可观的抄底投资回报。如今，他们意识到部分中概股即便合股并股，也会因股价回落低于1美元而遭遇快速退市风险，抄底投资兴趣相应减弱。

　　　“规则修改新建议所带来的投资生态变化，或令中资企业需重新审视赴美上市潜在风险。若他们很难保证股票交投活跃度较高与股价表现较好（至少高于1美元），就需要权衡快速退市的风险。”这位投行人士认为。

　　　在他看来，不只是保险中介机构，传统制造领域、缺乏业绩成长支撑与市值相对较低的互联网领域、面临行业强监管的金融科技领域中概股都可能因纳斯达克日益收紧低价股退市举措，面临较高的“快速退市”风险。究其原因，是在美上市的中概股股价正面临两极分化风险，一面是颇受市场追捧的新能源汽车、AI应用等板块中概股受到越来越多华尔街投资机构的关注，一面是缺乏业绩成长支撑、行业成长性不够高且处于行业强监管状况的中概股持续遭遇股价下跌与资金流出压力。

　　　一位创投机构投资总监告诉记者，他们对于纳斯达克的低股价退市新规则建议，也做了内部讨论。起初，创投机构合伙人认为若这项建议实施，在“合股”自救举措难以奏效的情况下，中概股可以转而通过回购股票，令股价回升守在1美元上方，但他们很快发现此举可行性较低——因为众多中概股的赴美IPO募资额不足1000万美元，让它们动用大量资金回购股票提振股价注定“困难重重”。

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【编辑:胡宝善】