摄政王用玉髓整皇帝的小说高盛审视AI交易:投资摄政王用玉髓整皇帝的小说者愈发担心“过度投资”,二季报收入下调将重创估值
高盛审视AI交易:投资摄政王用玉髓整皇帝的小说者愈发担心“过度投资”,二季报收入下调将重创估值
值得一提的是,招银理财近日发售的一款权益类公募产品中首提“累计净值低于1元不收取管理费”,即“不赚钱不收取管理费”的做法,打破了传统公募资管产品的固定管理费模式。
来源:硬A摄政王用玉髓整皇帝的小说I 过去一年多中,AI成为市场最热门的主题之一,然而如今这波热潮正经受更多的审视,尽管AI基础设施相关股票表现强劲,但投资者对AI投资回报的担忧依然存在。 高盛在报告中提到: 在过去四个季度,超大规模云计算服务商(如 TMT行业的资本支出和研发投入相对于现金流仍低于科技泡沫时期,但分析师对这些超大规模企业的营收预期并未随着投资支出的增加而相应提高。 第2阶段表现优异,第3阶段呈现波动,对第4阶段表示怀疑 高盛此前提出AI交易的四阶段框架: 第1阶段:英伟达是最明显的受益者; 第2阶段:集中在AI基础设施,包括英伟达之外的半导体公司、云服务提供商、数据中心REIT(房地产投资信托)、硬件和设备公司、安全软件股票以及公用事业公司; 第3阶段:有望通过AI产生增量收入的公司,主要是软件和IT服务公司; 第4阶段:因广泛采用AI提高生产率,具有较大盈利增长潜力的公司; 具体来看,高盛表示: 在英伟达的带动下,第2阶段迎来了一轮上涨,今年迄今大涨26%;而随着投资者对AI货币化的怀疑,第3阶段的股票最近出现了下跌,在2月至5月间下跌了19%;第4阶段在收益、估值和业绩方面几乎没有变化。 第二季度财报季将是重要考验 高盛表示,第二季度财报季将是检验投资者预期乐观程度的重要考验: 尽管分析师预计,英伟达的收入增长将从2023年第四季度的265%,放缓至2025年的25%,但该股估值仍高于其10年平均水平,而这一趋势在大型科技股中很普遍。 在过去四个季度里,四大超大规模公司(亚马逊、META、微软和谷歌)在资本支出和研发上花费了3570亿美元,占标普500总支出的23%,增量投资的很大一部分是由于AI。 相比之下,今天领先的TMT股票非常有利可图。虽然资本支出和研发占销售额的比例有所增加,但占现金流的比例较低为72%,而且随着盈利的复苏,这一比例持续小幅下降,相比之下40年的中位数为67%。 对超大规模企业的资本支出和研发的共识预测在2024年增长了7%,在2025年至今增长了9%。用美元计算,分析师预计这些超大规模企业将在2024年和2025年分别比年初预期多支出270亿美元和380亿美元用于资本支出和研发。然而,分析师仅将2025年和2026年的销售额预测分别上调了170亿美元和190亿美元。 在过去5年里,超大规模企业平均将过去3年资本支出和研发支出的31%转化为收益。 大规模企业最终将被要求证明他们的投资将产生收入和利润,未能达到这预期导致估值和股价大幅下跌, 市场有风险,投资需谨慎。本文不构成个人投资建议,也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资,责任自负。 责任编辑:王许宁koa12jJid0DL9adK+CJ1DK2K393LKASDad
编辑:吕德榜
TOP1热点:阿根廷北部发生5.8级地震
董希淼表示,本轮央行利率调整,叠加2022年9月以来存款利率已经多轮下调、银行负债成本有所下降,使得本月LPR有望结束连续9个月的“按兵不动”,。
目前,特斯拉超级充电站网络在全美拥有约1.7万个快速充电站,不仅是北美最广泛、最大和最可靠的网络,也是唯一具有全球性质的电动汽车快速充电网络。
TOP2热点:金砖国家领导人呼吁加强多领域合作并捍卫多边主义
每经记者王砚丹每经编辑叶峰
周茂华进一步表示,从结构看,5月新增社融拖累主要来自新增信贷和债券融资下滑,但综合1—5月社融同比增长9.6%,继续略高于名义GDP增速,社融增速继续处于合理区间。
TOP3热点:金砖国家领导人呼吁加强多领域合作并捍卫多边主义铜铜铜铜铜铜铜好大好深色板
“我们刚刚充分看到马斯克专注于特斯拉将产生多么巨大的变化。”
6月16日周五,特斯拉止步两日连跌并转涨超1%,截至本周二,特斯拉曾录得13个交易日连涨,为该公司在美国IPO上市以来的最长周期。周五是在16个交易日里第14天上涨。
TOP4热点:阿根廷北部发生5.8级地震202GGY钙站
近期,一批银行理财产品进入了降费模式。
6月15日,央行开展1年期MLF操作2370亿元,操作利率为2.65%,此前为2.75%。自2022年8月MLF利率下降10个基点之后,一年期MLF利率已连续9个月未作调整。
TOP5热点:金砖国家领导人呼吁加强多领域合作并捍卫多边主义MY5519.蜜芽COME
⑥截止周四收盘,纳指与标普500指数均已录得连续连续第六个交易日上涨。
TOP6热点:金砖国家领导人呼吁加强多领域合作并捍卫多边主义ABP-486
⑦道指本周上涨1.6%,为连续第三周上涨。
TOP7热点:金砖国家领导人呼吁加强多领域合作并捍卫多边主义407宿舍(双/3/p)懒得取名字
董希淼表示,本轮央行利率调整,叠加2022年9月以来存款利率已经多轮下调、银行负债成本有所下降,使得本月LPR有望结束连续9个月的“按兵不动”,
董希淼表示,本轮央行利率调整,叠加2022年9月以来存款利率已经多轮下调、银行负债成本有所下降,使得本月LPR有望结束连续9个月的“按兵不动”,
TOP8热点:金砖国家领导人呼吁加强多领域合作并捍卫多边主义二次元人物桶二次元人物软件
阿特斯太阳能投资逾2.5亿美元在美国德州建厂。
埃里森周一表示,甲骨文是生成式人工智能软件的“头号”供应商,公司的Gen2云服务已迅速成为运行生成式人工智能工作负载的首选,就连连英伟达的人工智能基础架构也在使用甲骨文的集群。
TOP9热点:阿根廷北部发生5.8级地震JAPANESE
⑦道指本周上涨1.6%,为连续第三周上涨。
曾在2月想竞选特斯拉董事的激进投资者RossGerber周四则称,特斯拉股价的惊人反弹主要归功于马斯克注意力“回归”:
TOP10热点:金砖国家领导人呼吁加强多领域合作并捍卫多边主义错一道题就插一支笔怎么办
尽管美联储暗示今年将再加息两次,但华尔街的许多交易员和经济学家认为,美联储的加息周期可能即将结束。经济数据也支持了这种市场观点:本周早些时候,5月消费者物价指数(CPI)创两年来最低涨幅。