张柏芝三角区浓黑毛明张柏芝三角区浓黑毛星主题基金反向跨界重仓，消费电子的新周期来了？
明张柏芝三角区浓黑毛星主题基金反向跨界重仓，消费电子的新周期来了？
俄国防部10日表示，冲突爆发后，共有84个国家的11675名外籍雇佣兵正式参加了乌军的作战行动。其中2022年3月至4月抵达乌克兰的雇佣兵人数最多，但在第一次遭受损失后，他们抵达乌克兰的趋势急剧下降。根据此前公布的数据，俄乌冲突爆发的前两个月，有来自63个国家的近7000名外籍雇佣兵在乌克兰活动，这一数字目前已降至2290人。
张柏芝三角区浓黑毛在AI新技术的刺激驱动下，以十年为周期的消费电子正为基金经理开启新周期的布局元年。 对希望提拔为基金经理的基金公司行业研究员而言，过去十年间消费电子赛道曾是避之不及的赛道，此前具有消费电子背景的基金经理大多在2010年到2015年行业辉煌周期中踏入公募研究部并成长为基金经理，但亦有不少消费电子背景的基金经理，在过去十年间对赛道过于坚持最终无奈退场。 而今，消费电子赛道与AI技术的双向奔赴正使得新一轮消费电子周期开始蠢蠢欲动，以至于曾经避之不及的消费电子赛道，在今年开始反向吸引其他明星行业主题基金的跨界重仓，在市场开始预期2025年生成式AI手机出货量占比跃升式增长之际，公募基金经理在持仓品种选择上的种种迹象，在过去十年间不换赛道就换人的消费电子，正隐现出新周期开动的信号。 消费电子研究员提拔空间小？多位基金经理坚持赛道却无奈退场 过去十年间，纷纷转行的基金公司消费电子研究员和基金经理，正在发现消费电子赛道可能将重新回归。 消费电子曾是基金经理在A股的核心重仓赛道，该行业的景气度周期通常为十年，在以苹果为代表的智能手机替代功能机的时代，消费电子赛道是基金经理大放光芒的核心持仓对象，并贡献了 券商中国记者注意到，深圳一位长期关注消费电子赛道的基金经理在2022年12月就因长期业绩不佳而离职，这位来自头部公募的基金经理此前接受记者采访时曾认为，随着各种新技术的应用，略为传统的消费电子赛道大概率会焕发新机遇，而市场给消费电子的估值压制显著，这可能意味着消费电子赛道的弹性空间，在基金组合配置策略上也极具吸引力。不过，上述对新技术应用使得消费电子重新崛起的判断，略微过早且基金公司和基金持有人也无法等待更长的时间，这使得基金公司最终发布公告调整相关基金产品的基金经理人选，这位看好消费电子的基金经理最终黯然离开公募行业。 “消费电子研究员换赛道的情况很多，研究员只看这个行业的话，不换赛道或覆盖其他行业可能也当不上基金经理了。”深圳一家大型公募研究部主管人士告诉券商中国记者，该公司在消费电子行业已经很久没有新招研究员，这个岗位配置的人数也不多了，基金公司的研究部也要考虑人员配置的产出效率，因为消费电子行业在过去十年内都缺乏投资机会，基金公司研究部门在这个岗位的人力投入也要考虑成本收益。 事实上，大部分从消费电子行业研究员提升为基金经理的，大多是在消费电子上一轮辉煌周期中踏入公募行业，基金公司疯狂招聘消费电子行业研究员，乃至提拔为基金经理的时间点主要集中在2010年到2015年这段时间。而在公募基金行业2015年至2024年这一轮周期中，从消费电子研究员被提拔为基金经理的堪称凤毛麟角，偶有的案例也大多是因为消费电子研究员覆盖了其他行业，并在提拔为基金经理后管理其他热门赛道的行业主题基金。 券商中国记者注意到，华富基金的基金经理陈奇此前为消费电子行业研究员，他在首次进入公募基金时正是消费电子处于行业顶峰的2015年，但之后消费电子行业在基金公司配置层面的衰落，使得这位消费电子行业背景的基金经理，之后转向新能源赛道和汽车芯片赛道。而长城基金的明星基金经理陈良栋2011年初入公募行业时为消费电子行业研究员，当时也正是消费电子大放异彩的时刻。 上述转为其他赛道的基金经理已是极为识趣的选择。许多消费电子行业研究员在上一轮周期顶峰的2015年担任基金经理后，其职业结果大多可能黯然离场。消费电子行业研究员出身的司巍在2015年1月开始于大摩华鑫基金担任基金经理，最终他以四年亏损47.5%而不得不在2018年就离开该行业。 明星基金反向跨界消费电子赛道 公募基金和股票市场的事情往往具有两面性，正如硬币的正反面一样，当基金公司对配置消费电子岗位的研究员提不上兴趣，基金公司消费电子研究员开始选择其他行业进行覆盖，消费电子基金经理因业绩不佳黯然离场后，消费电子的赛道低位可能也预示着新机会的若隐若现，部分顶流新能源主题基金反向跨界重仓消费电子赛道或暗含了新的周期信号。 今年7月开始，消费电子在A股和港股突然联袂猛攻，尤其是7月9日当天，多只公募基金的消费电子主题ETF当日净值涨幅均在4%以上，包括 值得一提的是，消费电子在7月开启的突袭上涨，实际上是该赛道今年以来悄然反弹中的一个插曲，许多基金持仓的消费电子股票事实上从今年四月即已开始在无声无息中逐步走高，并开始重新进入基金重仓股名单。比如，从基金抱团股变成当前只剩下两只偏股型基金重仓的舜宇光学科技，其在最近四个交易日内上涨15.99%，但其在最近三个月内的涨幅却达到45%，长盛研发回报基金则在截至今年3月末时大幅度增持舜宇光学科技。 而在上一轮消费电子周期中的大牛股信维通信，其在历经长期调整后，也在今年一季度末开始悄然成为公募基金的核心重仓股，天治量化核心精选基金披露的信息显示，基金经理在今年第一季度末增持信维通信股票，并使得这只消费电子股一举成为该只基金的第二大重仓股。 甚至是新能源主题基金也开始在今年增持消费电子赛道股票，甚至将多个苹果、华为产业链股票作为基金的核心品种。明星基金经理冯明远管理的信澳新能源产业主题基金公布的持仓显示，顺络电子、立讯精密分别为这只新能源主题基金的第二、第三大重仓股，若加上 显而易见的是，基金经理悄然增持消费电子的核心逻辑，很大程度上在于AI大模型与技术应用，正在与消费电子产品进行双向奔赴，AI技术的持续训练与获取收入需要具有广泛使用的个人端消费产品，而因“变不出新花样”萎靡已久的消费电子也需要AI技术给予产品的再次创新与升级，以进一步打动日益苛刻的消费者。 根据IDC数据，自2016年起，全球智能手机出货量进入了长期的下跌趋势中，从2016年的14.7亿部跌至2023年的11.7亿部，全球智能手机市场表现出疲态。手机行业进入存量市场，智能手机的创新进入瓶颈期，手机厂商开始卷配置、卷价格。这也是近年来消费电子板块深度调整的主要原因之一，也是消费电子赛道急需拥抱人工智能的核心逻辑。 换新潮或为基金贡献高弹性 关于当前AI厂商与消费电子赛道的双向奔赴所带来的第三次产业周期，许多基金经理预计AI或将大幅度提高终端消费者的使用体验，从而使得AI手机的出货量在2025年出现跃升式增长。 “AI在消费电子终端的应用非常广泛，我比较看好AI手机，AI渗透率的提升将有望给手机行业带来长期投资机会。”在2011年以消费电子研究员身份加入长城基金的基金经理陈良栋表示，自2023年8月以来，国内外智能手机品牌都在积极引入AI功能，使得智能手机实现了智能交互、AI文本创作、AI修图、实时语音翻译等特色功能，有效提升了用户的使用体验。但目前AI对智能手机的赋能仍然处于发展初期，未来将会解决更多消费者痛点和需求，潜力巨大。 陈良栋认为，如果说2023年是手机端侧大模型AI的落地之年，2024年就将是AI手机的快速发展之年。今年6月WWDC2024发布集成AI功能的操作系统iOS18，成为AI手机发展的重要里程碑，预期2024年到2028年，生成式AI手机占全球智能手机出货量占比有望从16%跃升至54%；2026年，全球AI手机累计出货将超过10亿部；预期2023至2028年，AI人工智能手机出货复合年增长率或将达到63% 华商电子行业量化基金经理艾定飞认为，当前时点消费电子板块的估值水平处于相对较低位置，性价比可能较高。未来的成长空间或许主要在于手机等创新产品和终端与AI的结合，随着科技发展和AI产业升级，估计整个消费电子行业的成长空间很大。中长期来看，消费电子行业的利好主要在于终端的创新和AI功能提升带动需求和缩短终端替换周期，需要注意的风险是创新或不及预期。 在AI对消费电子的影响方面，国泰基金章椹元也表示，AI的发展加快了消费电子换新，这种换新会超越正常的自然周期。加入AI后的设备，如手机、汽车，通过赋予机器自己去总结、归纳和推理的能力，使其相比于未使用AI的设备，效率优势会逐渐大幅提升，进而促使设备换代需求成为刚需，从0到1的创新过程正在进行，同时整体产业从1到n的覆盖过程与之重叠，消费电子会有比较大的行情，换新潮有较大的到来可能性。 责任编辑：杨红卜koa12jJid0DL9adK+CJ1DK2K393LKASDad
编辑:林君
TOP1热点：北大学者：取消本科毕业论文抽检势在必行
Telegram账号“SHOT”12日称，卡尔塔波洛夫在采访中被问及苏罗维金有关问题时说，苏罗维金目前正处于休息状态，暂时无法联系到他。不过，报道未明确说明苏罗维金目前具体在哪里。。
TOP2热点：中秋国庆假期全国铁路累计发送旅客已超1.6亿人次
1979年，小说《笑忘录》出版后，捷克斯洛伐克政府剥夺了昆德拉的公民身份。他与祖国的联系从此一刀两断。八年后他对作家乔丹·埃尔格拉布利回忆说：“有一天我收到一封短信，通知我说我的公民身份已被剥夺。这封信本身就写得实在没有水平，错字连篇！就其粗野性来说，堪称一份妙文。”
TOP3热点：“北极鲶鱼”事件，捕捞后还要有“晾晒”99国精产品
“在山西代县、繁峙一带，承包采矿业务的，几乎都是像金富军这样的陕西人。”代县一位业内人士说。
TOP4热点：4岁女童被活活打死，谁是凶手？把英语课代表按到桌子上抄
“在山西代县、繁峙一带，承包采矿业务的，几乎都是像金富军这样的陕西人。”代县一位业内人士说。
TOP5热点：哈马斯：停火不可能，“战场上才能分出高下”李师师的三㚫港版谢宁
“在山西代县、繁峙一带，承包采矿业务的，几乎都是像金富军这样的陕西人。”代县一位业内人士说。
TOP6热点：以色列总理强硬表态：将出动全部力量摧毁哈马斯秘密教学200话我需要灭火
更遑论这么高的票价，并没有与其价格相匹配的含金量。在文旅部的公告中曾明确指出，乔家大院的旅游产品类型单一。这个单一，指的是乔家大院几乎没有任何文化衍生品。
TOP7热点：此光刻机非彼光刻机，这家公司误导性陈述被处分一面膜上边一面膜下边
“MALD导弹可以让自己看起来像一架飞机，也可以让自己看起来像几枚导弹……而实际上，在它下方几千英尺处有一枚‘风暴阴影’正在快速向目标飞去。”克拉克解释道。这种具有隐身能力的远程巡航导弹，对俄本土构成明显威胁，被视为“突破红线”的举动。
TOP8热点：巴以冲突持续升级，一图看懂时间线及各方表态XXXXXL18–19D
昆德拉在书中写道：“羞耻心是现时代——今天正悄悄地离我们远去的个人主义的时代——的关键定义之一；羞耻心：一种为保卫个人私生活的表面反应；要求在窗户上挂帘子；要求写给A的信不被B看到。”他又以马克斯·布罗德擅自发表卡夫卡写给父亲的信为例说：“在抽屉中找到的这封又长又艰涩的信，这封卡夫卡从没决定要寄给他父亲的信，而现在由于布罗德，任何人都可以来读它，除了它的收信人。在我看来，布罗德的冒失是得不到任何原谅的。他背叛了他的朋友。他的行为违反了他的愿望，违反了他的愿望的意义和精神，违反了他所知道的他的羞耻本性。”他又以旧时代遭到官方以录音带恶意中伤的作家扬·普罗哈兹卡和文学史家瓦茨拉夫·切尔尼为例说：“公开生活与私生活是本质上截然不同的两个世界，尊重这一不同，是人之所以能自由自在地活着的不可或缺的条件；分割这两个世界的帘子是神圣不可侵犯的，撕帘子的人是有罪的。”
TOP9热点：巴以冲突的走向，有三种可能7x7x7x7任意噪108
查询工商资料可知，2021年3月，就在金富军涉黑案在忻州市忻府区审理期间，代县精诚矿业有限责任公司的股东作了变更，潘当仁、潘玉仁、潘建富、贺瑞兰、杨帆等五人退股，宋根发、王苏东保持入股，新增山西宝山矿业有限公司为股东，这家公司出资比例为53.5％。
“山东航空的未来将在国航体系内充分发展，逐步通过协同效益显现出发展的活力。随着国内市场环境的改善以及协同效应的逐步显现，2023年的业绩预计会好于2022年。”中国国航在回复投资者提问时表示。
TOP10热点：巴以新一轮冲突已致双方超1000人死亡Gary强㢨app84
何思军是《中国新闻周刊》接获的举报精诚铁矿瞒报死亡矿工名单中的一个。据《中国新闻周刊》寻访核实，包括何思军在内，仅2018年，就有至少7名矿工在精诚矿业矿洞里死亡，这些死亡事故均被瞒报，都以“私了”解决。