教育热点-"裘迾午天氏天"-东兴证券裘迾午天氏天: 给予爱柯迪买入评级

东兴证券裘迾午天氏天: 给予爱柯迪买入评级

北京市发改委相关负责人表示，项目改造将充分考虑产业空间优化和产业转型升级的引领性，通过合理匹配并高效利用改造后的空间资源，支持和保障高精尖产业落地，引导传统业态转型为符合新时代首都发展要求的产业。

　　东兴证券股份有限公司李金锦近期对爱柯迪进行研究并发布了研究报告《小件规模持续提升，新能源类中大件产品稳步裘迾午天氏天推进》，本报告对爱柯迪给出买入评级，当前股价为14.4元。　　爱柯迪(600933)　　近年来，公司营收维持高速增长，盈利能力稳步改善，且公司加快新能源汽车产品压铸产品布局。我们对公司更新点评如下：　　公司营收端高增长源于传统小件规模的提升以及新能源中大件业务的开拓。2021-2023年，公司营收增速分别为23.75%、33.05%和39.67%。2024Q1营收同比增长30.69%。公司汽车类业务销量同样维持高速增长，2022、2023年汽车类产品销量分别增长69.6%和65.2%。汽车类产品单价分别为13.4元/件和11.8元/件。产品单价下降更多是传统小件销量的持续提升导致。近年来，公司持续提升汽车转向系统、雨刮系统、动力系统、制动系统、热管理系统以及汽车用各类电机零件等中小件“隐形冠军”产品市场占有率。我们认为，公司在传统小件领域具备高效、成本等竞争优势，该业务是公司经营的基本盘。　　新能源汽车类中大型压铸件稳步推进，开拓第二增长曲线。公司持续加快在新能源汽车和智能汽车领域的市场布局，加大在新能源汽车三电系统、车身结构件、热管理系统和智能驾驶系统上的产品开发力度。据公司2023年报，2023年，公司新能源汽车用产品销售收入占比约30%。公司铝合金压铸板块获得的新能源汽车项目寿命期内预计新增销售收入占比约为90%；其中新能源车身结构件占比约30%，新能源三电系统占比约40%，智能驾驶与热管理系统项目占比约10%。　　全球产能布局与公司高效率优势：公司墨西哥工厂一期生产基地已经于2023年7月全面投入量产。2023年启动墨西哥二期工厂（新能源汽车结构件及三电系统零部件生产基地）开启建设，计划2025年投产。安徽马鞍山生产基地一期工厂（主导产品为动力、储能电池托盘一体化压铸结构件）于2023年投入量产；二期工厂正在按计划有序推进。产能有效利用需要公司具备较强的运营能力，爱柯迪在小件领域多年的运营经验，使其具备了较强的高效运营能力。而这一能力也将在新能源中大件领域得到发挥，2023年公司存货周转天数为80天，低于2022年的97天。　　公司盈利预测及投资评级：公司中小件领域具备全球竞争优势，市场份额持续提升；公司凭借高效运营能力、稳健的财务实力、产能布局等有望在新能源汽车类中大件领域取得更多业务增量，我们看好公司中长期发展趋势。我们预计公司2024-2026年净利润分别为11.5、14.2和17.9亿元，对应EPS分别为1.17、1.45和1.83元。当前股价对应2024-2026年PE值分别为12、10和8倍，维持“强烈推荐”评级。　　风险提示：海运费等持续明显提升，铝等原材料价格持续提升，公司新能源汽车类产品推广不及预期等。　　证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中信证券武平乐研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达84.28%，其预测2024年度归属净利润为盈利11.2亿，根据现价换算的预测PE为11.52。　　最新盈利预测明细如下：　　该股最近90天内共有22家机构给出评级，买入评级19家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为26.14。

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编辑:李秉贵

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高水平运动员文化录取控制线为普通类一段线。其中在教育部“阳光高考”平台公示可享受65%优惠分值的考生，按普通类一段线的65%、即287分执行。。

余村是绿的世界，连绵起伏、深浅不一的绿，恰似层层涌动的浪，迸发着勃勃生机。全国人大代表、余村党支部书记、村委会主任汪玉成如数家珍：“在余村，百年以上的银杏树有61棵，其中有3棵在千年以上，称为银杏王的树龄则有1300多岁，主干需要六人合抱，别看它是‘长寿老人’，但依然枝繁叶茂，像把撑开的绿绒大伞，遮天蔽日。”

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节约集约用地，严守耕地红线，还要结合实际问题，以案警示，以案促改，以案彻改。近年来，面对我国耕地保护实践中出现的一些新苗头、新问题，中央和地方不断丰富治理“工具箱”，提升治理水平，强化源头严防，过程严管，后果严惩。通过完善法律、提升技术、严格执法督查等手段，发现、曝光和处理了一批典型犯罪，并督促整改。例如，部分地方“顶风”侵占耕地挖湖造景、超标准建设绿化带和绿色通道；一些市县政府及其部门非法批地、违法征地、主导推动违法占地；一些地方补充耕地不实，有的甚至弄虚作假，等等。此外，现实中也有部分地区出现了耕地“非粮化”“非农化”倾向。种种行为，严重冲击着耕地红线，损害了人民群众和整体生态环境的利益，更危害着国家粮食安全。针对这些群众举报和执法督查发现的问题，必然要一一强化跟踪治理，以案警示，促改彻改。

传统毒品以外的麻醉药品、精神药品涉毒犯罪量呈上升态势。随着国家禁毒工作力度持续加大，不法分子将麻醉药品、精神药品作为传统毒品的替代物进行贩卖、吸食，检察机关起诉的麻醉药品、精神药品涉毒犯罪案件大幅增多。部分医疗从业人员在管理、使用麻醉药品、精神药品过程中违法犯罪，导致麻醉药品、精神药品管理失控，甚至流入制贩毒渠道，社会危害严重。

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新型毒品层出不穷。新型合成毒品名称、种类不断翻新，更具伪装性、隐蔽性和迷惑性，青少年群体容易因猎奇、从众等原因吸食毒品，社会危害大。国家逐步列管了合成大麻素等多种新型毒品，检察机关起诉的新型毒品犯罪案件逆势上升，相关案件量增长较快。

据介绍，证监会于2021年5月建立了证券公司“白名单”制度，旨在压实证券公司内控合规主体责任，提升监管有效性，推动证券行业高质量发展。具体而言，证监会将公司治理、合规风控有效的证券公司纳入“白名单”，并从三个方面进行支持：一是能减则减，对纳入“白名单”的证券公司，取消发行永续次级债和为境外子公司发债提供担保承诺、为境外子公司增资或提供融资的监管意见书要求；二是能简则简，简化部分监管意见书出具流程，首发、增发、配股、发行可转债、短期融资券、金融债券等申请，不再按既往程序征求派出机构、沪深交易所意见，确认符合法定条件后直接出具监管意见书；三是创新试点业务的公司须从“白名单”中产生，不受理未纳入“白名单”公司的创新试点类业务申请。

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约8000年前，兴隆洼先民在敖汉种下第一粒粟，如今，这跨越千年的旱作谷子成了敖汉人民手中的“金子”。

普通类（历史）：总分457分。

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从国际海洋法的角度来看，《联合国海洋法公约》并没有规定各国在应对污染风险的层面开展国际合作的具体形式，但是这一规定的意图在于授予各国广泛的裁量权以灵活应对危机，从而有效地解决问题，而不是为恶意逃脱法律义务留下空间。然而，在日本政府的应对过程中，我们只看到了日本政府选择性地无视了公约对缔约国保护海洋环境设定的勤勉义务，对周边国家表现出傲慢与敷衍。