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　　　2024年1季度市场经历了大幅震荡行情，随着政策的逐步呵护，市场表现出快速的修复。2季度开局市场情绪一度更为积极，出口数据较好，叠加房地产政策的一些积极表态，对于经济整体企稳向好给予了更多的期待。随着外围贸易纷争的信息扰动，及端午内需数据的一些疲弱，市场情绪再次走低。由于个别品牌数据的扰动，我们聚焦的内需消费出现了较为严重的情绪下滑，在6月份表现较为突出，呈现蔓延的态势。

　　　社融规律的打破，是因为社融反映实体经济融资需求这个逻辑出现了部分瑕疵，实体需求偏弱背景下社融放量反而变成变形后的资本市场放水逻辑，利好债市供需关系的改善；

　　　A股乐观因素不少，普通投资者如何把握呢？

　　　利率是经济的镜面反射和另一种存在形式；利率是一种资产价格，供需决定价格，也就是“货币”+“信用”框架反馈的供需两端。

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【编辑:马连良】