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　　　经历“黑色星期一”之后，日股强势反弹，走出深“V”行情。8月6日至8月7日，日经225、东证指数两日累计涨超11%，易方达日兴资管日经225ETF、华安三菱日联日经225ETF、南方东证指数ETF也涨超7%。截至8月8日收盘，5只日股ETF年内收益率再度“转正”。但从场内表现来看，有4只日经225ETF的IOPV溢价率比此前出现回落，易方达日兴资管日经225ETF、工银大和日经225ETF还一度出现折价交易。

　　　曾衡伟认为，套利操作受到一定限制，QDII额度有限、较高交易成本及市场不确定性等因素均增加了套利难度。上述华南公募基金人士也表示，除了做市商安排外，跨境ETF本身的交易对手也比较多元。

　　　王铁牛表示，目前参与QDII、跨境ETF的投资者可以分成三种类型：一是以外资银行和银行理财公司为代表的机构投资者，它们以全球资产配置作为主要投资策略；二是散户和游资，是推高溢价行情的主要参与者，更多进行较高频率操作；三是部分私募基金也参与其中，特别是一些量化私募入场以获取短期收益。

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【编辑:蔡德霖】