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　　　东方电子集团始建于1958年，是国内最大配网自动化及电表制造商。公司营收、业绩CAGR2007-2023年分别为14%/24%。2023年，配用电、调度、输变电业务合计占比总营收80%+。公司ROE从2003年的1.41%提升至2023年的12.40%。主要系①净

　　　投资逻辑三：调度为配电网后发投资环节，公司地调业务市占领先。公司在调度领域深耕四十余年，公司调度核心产品在地调市占率位居前列。通常中等规模主站系统价值量1000~2000万元，大规模主站价值更高。

　　　据华经产业研究院，预计2025年、2030年虚拟电厂调节电量占全社会用电量达2%/5%，虚拟电厂市场空间有望达到723亿元/1961亿元。公司已实施多个国家级省部级综合能源和虚拟电厂项目，技术积淀深厚，后续虚拟电厂业务有望持续增长。海外方面，公司目前海外聚焦亚非拉及中东地区，已实现海外智能电表AMI项目、配电产品、新能源及储能项目的批量中标，海外收入有望在未来几年快速增长，营收占比持续提升。

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【编辑:赵德茂】