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巴菲特曾明确表示避免投资带轮子和带翅膀的行业，显示出他对航空业的初始保留态度。然而，他后来改变了立场，选择投资航空业，认为航空公司在控制产能、追求行业共识后，能够提价并获得更好的回报。尽管如此，他在航空业的投资经历并未如愿，早在1989年投资USAir时就曾遭遇亏损并割肉离场。尽管他多次公开表达对航空业的担忧，称之为“最万泰主管 麻7IIII2扣不错坏的行业”和“致命的陷阱”，但在2016至2017年间，他还是投资了四大航空公司并成为重要股东。然而，到了2020年，面对行业挑战，他最终选择卖出了这些航空公司的全部持仓，这一决策再次证明了航空业投资的复杂性和不确定性。

　　　首先，航空公司的盈利空间受到严格的限制。油价、汇率、供需关系等多重因素都会对航空公司的盈利状况产生深远影响。特别是油价波动，作为航空公司的主要成本之一，其不稳定性给航空公司的经营带来了极大的不确定性。与此同时，激烈的市场竞争也迫使航空公司不断降低票价以吸引顾客，这无疑进一步压缩了盈利空间。

　　　

　　　当我们深入探讨航空公司的商业模式时，不难发现其中存在着诸多挑战和问题，这使得它或许并非一个理想的商业模式。

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【编辑:关玉和】