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　　　此外备受关注的未来三年现金分红比例，贵州茅台在公告中也予以明确。贵州茅台表示根据规划，公司每年度分配的现金红利总额不低于当年实现归属于上市公司股东的净利润的75%，每年度的现金分红分两次（年度和中期分红）实施。具体的现金分红方案由公司董事会拟定，经公司股东大会审议通过后实施。

　　　瑞银估算，2016年—2023年茅台酒销售中14—15个月的货量为囤积的社会库存，平均持有成本为2079元/瓶，比当前价格低10%左右。若行业龙头未能控制供应（尽管需求疲软），悲观情景显示到2025年底，茅台、五粮液的批发价可能从当前水平分别下跌50%、17%，2026年将企稳，2026年前五大白酒公司的盈利总额可能比2023年低11%。

8日晚间，贵州茅台公告公司上半年实现营业收入819.31亿元，同比增长17.76%；归属于上市公司股东的净利润416.96亿元，同比增长15.88%。其中，茅台酒实现收入685.67亿元，系列酒实现收入131.47亿元。公司通过“i茅台”数字营销平台实现最新国产视频酒类不含税收入102.5亿元。报告期末，公司总资产为2792.07亿元，较上年度末增长2.39%。

　　　在经历飞天价格茅台全面杀跌后，近期贵州茅台价格又遭到瑞银看空。

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【编辑:谭平山】