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　　　民生证券宏观研究认为，由于美联储的资产负债表收缩，美国内部去杠杆、外部再平衡，新兴市场危机、地缘政治风险的加剧，美元长期将会上涨，而黄金将进入熊市；去年的大跌可以视作黄金中长期熊市的起点，目前还未结束。此外，虽然在地缘政治的冲击之下，大宗商品会间歇性反弹，但在全球需求弱复苏、美元走强的大背景下，大宗商品的价格将难有趋势性的上行。

　　　QE2在2011年2季度结束

　　　此外，美联储还表示，为继续促进充分就业和保持物价稳定，在未来“相当长时间”内，联邦基础利率仍将维持在0~0.25%的超低水平。但美联储也首次公开提出，如果美国经济改善快于预期，首次加息的时间窗口会早于市场预期。

　　　“不过，这对中国的影响是有限的。首先，中国的资本项目还没有完全开放，这就构成了第一道‘防火墙’；其次，我国的外汇储备非常好，可以缓解资本流出的压力；第三，在之前一段时间内，央行已经创设了很多流动性调节工具（SLO、SLF、PSL等），也可以应对美国退出QE可能带来的影响。”陈龙对《每日经济新闻》记者表示，虽然现在我国的汇率制度也属于浮动汇率制，但依然是有管理的浮动，是可以控制的；我们有很多措施可以保证汇率的基本稳定，这样对人民币汇率的影响也不是很大。

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【编辑:洪学智】