天美传媒出品杨德龙：打击财务造假新政出台加大力天美传媒出品度惩治违法者保护投资者

杨德龙：打击财务造假新政出台加大力天美传媒出品度惩治违法者保护投资者

一是在负债端，行业要通过持续的投资者教育帮助投资者形成科学理性的投资行为习惯，通过资产配置和组合营销给投资者推荐适合的基金，通过鼓励逆周期销售帮助投资者在市场低位布局。

　　杨德龙：评证监会就《关于进一步做好资本市场财务造假综合惩防天美传媒出品工作的意见》答记者问　　7月5日，证监会新闻发言人就《关于进一步做好资本市场财务造假综合惩防工作的意见》答记者问，表示中国证监会高度重视提升财务造假违法违规成本和涉及的投资者保护工作，从多个方面加强立法，加大对于违法违规的惩罚力度。　　在立法层面推动修订《证券法》，大幅提升违规信披公司和责任人的罚款上限，对于欺诈发行的罚款上限由募集资金的5%提高到一倍，将违规披露的刑期上限由三年提高到十年，中介机构及从业人员出具虚假证明文件最高可判十年有期徒刑。　　第二是在立体化追责上，要进行刑事追责和民事赔偿，这一个意见加大了违法者的违法成本，加重了处罚的力度，延长了违法者的刑期，将会起到比较强的震慑作用，有利于打造公开公正的市场环境，打击违法违规行为。在民事追责方面，积极支持投资者发起民事追偿诉讼，强化投资者赔偿救济，这样也能够一定程度上保护投资者的合法权益，对造成投资者利益受损的行为进行严厉打击，这是落实新“国九条”要求的重要方面，也是打造“1+N”配套监管措施的重要举措，对提振投资者信心，维护良好的市场生态有重要的意义，同时对券商投行等业务的发展也会有深远的影响。券商等中介机构要起到监督的作用，如果涉嫌联合造假，也会追责相应的责任，这样券商在开展业务方面，一定要诚实守信，严格遵守相关法律法规的要求来开展业务。　　（作者系前海开源基金首席经济学家、基金经理）　　责任编辑：常福强

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编辑:何光宗

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对比不同跟踪同一指数的ETF基金之间的优劣得失，主要取决于它们的跟踪误差。通常情况下，跟踪误差越小，该ETF在同类基金中的表现就越出色。。

二季度业绩与二级市场表现形成了鲜明对比。

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首先，中特估理论是中国上市资产长牛慢牛的理论基础和实践保障，要用中特估理论对中国人民币汇率、中国股票、中国债券进行定价估值，多措并举、国内外兼顾，引导国内投资者和国际投资者接受中特估理论，拥抱中国资产，使目前被严重低估的中国人民币、中国股票、中国债券逐步从被严重低估提升到轻微低估、从轻微低估提升到合理估值、再从合理估值提升到合理溢价，讲好中国溢价故事。

沪上一位私募市场人士分析，近年来市场风格发生了巨大变化，从消费核心资产，切换到

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据悉，二期为年产25GW单晶拉棒项目、5GW单晶切片项目、5GW太阳能电池片项目、5GW光伏组件项目、5GW相关配套产品项目；三期则为年产25GW单晶拉棒项目、5GW单晶切片项目、5GW太阳能电池片项目、12万吨工业硅项目、10万吨多晶硅项目。

（文章来源：中国证券报·中证网）

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长久物流暂列预增王

自2005年开始，日本野村综合研究所就持续跟踪与分析国内金融资产在不同等级家庭的分布状况，并按照“纯金融资产持有额”（从存款、股票、债券、投资信托和养老保险等以家庭为单位的金融资产总额中扣除负债后得出的数值）的标准每两年公布统计结果，最新一期的调查数据显示，拥有5亿日元以上净金融资产的超级富裕家庭为8.7万户，占比为0.16%；持有1亿日元以上5亿日元以下净金融资产的富裕家庭为124万户，占比2.29%；持有5000万日元以上1亿日元以下净金融资产的准富裕家庭有341.8万户，占比为6.32%；持有3000万日元以上5000万日元以下净金融资产的上层大众家庭有712.1万户，占比为13.18%；持有3000万日元以下净金融资产的一般大众家庭共4215.7万户，占比为78.03%。简单计算发现，8.77%的日本家庭拥有5000万日元以上的金融资产，说明金融财富更多地集中在少数富人手中。

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合理的估值即对应着长期投资的高胜率，经济边际改善对应风险偏好有望逐渐回升，当前应拉长投资久期，积极布局。行业配置方面，布局TMT和“红利风格”主线，关注复苏线机遇。TMT板块主要是AI相关的传媒、通信、计算机等行业；在低利率之下，高股息性价比更为突出，很多公司还有“中特估”的加持；复苏线主要是汽车、食品饮料、休闲服务、房地产等行业。

据媒体报道，7月15日上午，一张微信聊天截图在网上热传，引发关注。

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除此之外，访问者在ChatGPT网站上花费的时间也下降了8.5%。与此同时，由前

周五，国际油价全线下跌，美油8月合约跌2.11%，报75.27美元/桶。布油9月合约跌2.04%，报79.70美元/桶。本周，美油8月合约涨1.91%，布油9月合约涨1.57%。

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此外，持续学习和研究、关注市场动态和经济形势、选择优秀的基金经理和基金公司、控制投资情绪和行为也能更好地实现投资收益。

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