xxxxxl196_may12_明星主题基金反向跨界重仓，消费电子的新周期来了？xxxxxl196_may12_
明星主题基金反向跨界重仓，消费电子的新周期来了？xxxxxl196_may12_
目前，上述消息“靴子”并未有官方信息正式落地，但短短一周内两大一线城市都有类似风声，反映出市场对二手房政策进一步放开的预期信号颇为敏感。有业内人士认为，目前二手房市场在3月复苏后动能趋弱，预计后续政策仍有放松空间。
xxxxxl196_may12_在AI新技术的刺激驱动下，以十年为周期的消费电子正为基金经理开启新周期的布局元年。 对希望提拔为基金经理的基金公司行业研究员而言，过去十年间消费电子赛道曾是避之不及的赛道，此前具有消费电子背景的基金经理大多在2010年到2015年行业辉煌周期中踏入公募研究部并成长为基金经理，但亦有不少消费电子背景的基金经理，在过去十年间对赛道过于坚持最终无奈退场。 而今，消费电子赛道与AI技术的双向奔赴正使得新一轮消费电子周期开始蠢蠢欲动，以至于曾经避之不及的消费电子赛道，在今年开始反向吸引其他明星行业主题基金的跨界重仓，在市场开始预期2025年生成式AI手机出货量占比跃升式增长之际，公募基金经理在持仓品种选择上的种种迹象，在过去十年间不换赛道就换人的消费电子，正隐现出新周期开动的信号。 消费电子研究员提拔空间小？多位基金经理坚持赛道却无奈退场 过去十年间，纷纷转行的基金公司消费电子研究员和基金经理，正在发现消费电子赛道可能将重新回归。 消费电子曾是基金经理在A股的核心重仓赛道，该行业的景气度周期通常为十年，在以苹果为代表的智能手机替代功能机的时代，消费电子赛道是基金经理大放光芒的核心持仓对象，并贡献了 券商中国记者注意到，深圳一位长期关注消费电子赛道的基金经理在2022年12月就因长期业绩不佳而离职，这位来自头部公募的基金经理此前接受记者采访时曾认为，随着各种新技术的应用，略为传统的消费电子赛道大概率会焕发新机遇，而市场给消费电子的估值压制显著，这可能意味着消费电子赛道的弹性空间，在基金组合配置策略上也极具吸引力。不过，上述对新技术应用使得消费电子重新崛起的判断，略微过早且基金公司和基金持有人也无法等待更长的时间，这使得基金公司最终发布公告调整相关基金产品的基金经理人选，这位看好消费电子的基金经理最终黯然离开公募行业。 “消费电子研究员换赛道的情况很多，研究员只看这个行业的话，不换赛道或覆盖其他行业可能也当不上基金经理了。”深圳一家大型公募研究部主管人士告诉券商中国记者，该公司在消费电子行业已经很久没有新招研究员，这个岗位配置的人数也不多了，基金公司的研究部也要考虑人员配置的产出效率，因为消费电子行业在过去十年内都缺乏投资机会，基金公司研究部门在这个岗位的人力投入也要考虑成本收益。 事实上，大部分从消费电子行业研究员提升为基金经理的，大多是在消费电子上一轮辉煌周期中踏入公募行业，基金公司疯狂招聘消费电子行业研究员，乃至提拔为基金经理的时间点主要集中在2010年到2015年这段时间。而在公募基金行业2015年至2024年这一轮周期中，从消费电子研究员被提拔为基金经理的堪称凤毛麟角，偶有的案例也大多是因为消费电子研究员覆盖了其他行业，并在提拔为基金经理后管理其他热门赛道的行业主题基金。 券商中国记者注意到，华富基金的基金经理陈奇此前为消费电子行业研究员，他在首次进入公募基金时正是消费电子处于行业顶峰的2015年，但之后消费电子行业在基金公司配置层面的衰落，使得这位消费电子行业背景的基金经理，之后转向新能源赛道和汽车芯片赛道。而长城基金的明星基金经理陈良栋2011年初入公募行业时为消费电子行业研究员，当时也正是消费电子大放异彩的时刻。 上述转为其他赛道的基金经理已是极为识趣的选择。许多消费电子行业研究员在上一轮周期顶峰的2015年担任基金经理后，其职业结果大多可能黯然离场。消费电子行业研究员出身的司巍在2015年1月开始于大摩华鑫基金担任基金经理，最终他以四年亏损47.5%而不得不在2018年就离开该行业。 明星基金反向跨界消费电子赛道 公募基金和股票市场的事情往往具有两面性，正如硬币的正反面一样，当基金公司对配置消费电子岗位的研究员提不上兴趣，基金公司消费电子研究员开始选择其他行业进行覆盖，消费电子基金经理因业绩不佳黯然离场后，消费电子的赛道低位可能也预示着新机会的若隐若现，部分顶流新能源主题基金反向跨界重仓消费电子赛道或暗含了新的周期信号。 今年7月开始，消费电子在A股和港股突然联袂猛攻，尤其是7月9日当天，多只公募基金的消费电子主题ETF当日净值涨幅均在4%以上，包括 值得一提的是，消费电子在7月开启的突袭上涨，实际上是该赛道今年以来悄然反弹中的一个插曲，许多基金持仓的消费电子股票事实上从今年四月即已开始在无声无息中逐步走高，并开始重新进入基金重仓股名单。比如，从基金抱团股变成当前只剩下两只偏股型基金重仓的舜宇光学科技，其在最近四个交易日内上涨15.99%，但其在最近三个月内的涨幅却达到45%，长盛研发回报基金则在截至今年3月末时大幅度增持舜宇光学科技。 而在上一轮消费电子周期中的大牛股信维通信，其在历经长期调整后，也在今年一季度末开始悄然成为公募基金的核心重仓股，天治量化核心精选基金披露的信息显示，基金经理在今年第一季度末增持信维通信股票，并使得这只消费电子股一举成为该只基金的第二大重仓股。 甚至是新能源主题基金也开始在今年增持消费电子赛道股票，甚至将多个苹果、华为产业链股票作为基金的核心品种。明星基金经理冯明远管理的信澳新能源产业主题基金公布的持仓显示，顺络电子、立讯精密分别为这只新能源主题基金的第二、第三大重仓股，若加上 显而易见的是，基金经理悄然增持消费电子的核心逻辑，很大程度上在于AI大模型与技术应用，正在与消费电子产品进行双向奔赴，AI技术的持续训练与获取收入需要具有广泛使用的个人端消费产品，而因“变不出新花样”萎靡已久的消费电子也需要AI技术给予产品的再次创新与升级，以进一步打动日益苛刻的消费者。 根据IDC数据，自2016年起，全球智能手机出货量进入了长期的下跌趋势中，从2016年的14.7亿部跌至2023年的11.7亿部，全球智能手机市场表现出疲态。手机行业进入存量市场，智能手机的创新进入瓶颈期，手机厂商开始卷配置、卷价格。这也是近年来消费电子板块深度调整的主要原因之一，也是消费电子赛道急需拥抱人工智能的核心逻辑。 换新潮或为基金贡献高弹性 关于当前AI厂商与消费电子赛道的双向奔赴所带来的第三次产业周期，许多基金经理预计AI或将大幅度提高终端消费者的使用体验，从而使得AI手机的出货量在2025年出现跃升式增长。 “AI在消费电子终端的应用非常广泛，我比较看好AI手机，AI渗透率的提升将有望给手机行业带来长期投资机会。”在2011年以消费电子研究员身份加入长城基金的基金经理陈良栋表示，自2023年8月以来，国内外智能手机品牌都在积极引入AI功能，使得智能手机实现了智能交互、AI文本创作、AI修图、实时语音翻译等特色功能，有效提升了用户的使用体验。但目前AI对智能手机的赋能仍然处于发展初期，未来将会解决更多消费者痛点和需求，潜力巨大。 陈良栋认为，如果说2023年是手机端侧大模型AI的落地之年，2024年就将是AI手机的快速发展之年。今年6月WWDC2024发布集成AI功能的操作系统iOS18，成为AI手机发展的重要里程碑，预期2024年到2028年，生成式AI手机占全球智能手机出货量占比有望从16%跃升至54%；2026年，全球AI手机累计出货将超过10亿部；预期2023至2028年，AI人工智能手机出货复合年增长率或将达到63% 华商电子行业量化基金经理艾定飞认为，当前时点消费电子板块的估值水平处于相对较低位置，性价比可能较高。未来的成长空间或许主要在于手机等创新产品和终端与AI的结合，随着科技发展和AI产业升级，估计整个消费电子行业的成长空间很大。中长期来看，消费电子行业的利好主要在于终端的创新和AI功能提升带动需求和缩短终端替换周期，需要注意的风险是创新或不及预期。 在AI对消费电子的影响方面，国泰基金章椹元也表示，AI的发展加快了消费电子换新，这种换新会超越正常的自然周期。加入AI后的设备，如手机、汽车，通过赋予机器自己去总结、归纳和推理的能力，使其相比于未使用AI的设备，效率优势会逐渐大幅提升，进而促使设备换代需求成为刚需，从0到1的创新过程正在进行，同时整体产业从1到n的覆盖过程与之重叠，消费电子会有比较大的行情，换新潮有较大的到来可能性。 责任编辑：杨红卜koa12jJid0DL9adK+CJ1DK2K393LKASDad
编辑:郝爱民
TOP1热点：郁亮：旧模式下的问题解决已初见成效，但脱胎换骨仍需较长时间
根据运营需要，台湾高铁2019年起规划新列车采购，因日方“狮子大开口”，两度废标。比如，一组在日本售价12亿新台币的列车，竟然向台湾高铁叫价50亿新台币。岛内多家媒体刊文讥讽“用买飞机的钱买高铁列车”。。
TOP2热点：医渡科技(02158)2023财年业绩：经营质效持续改善亏损收窄22.2%
特约评论员 管姚：这是乌克兰乃至整个欧洲大陆都高度期待的一次重磅通话。这段时间以来，乌克兰总统泽连斯基已多次在不同场合，表达非常强烈的对华沟通意愿，此前乌方在参加慕尼黑安全峰会时，乌克兰第一夫人也特别向中方转达了泽连斯基本人表达对话期待的专门信件。说到欧洲大陆的共同期待，近期西班牙首相桑切斯、法国总统马克龙与欧盟委员会主席冯德莱恩相继访华，也都表示乐见中乌元首直接沟通，期待中方推动俄乌危机解决发挥更大影响力，所以从这个意义上说，中国元首应约通话，乌克兰包括欧洲方面，都是得偿所愿。这种对华强烈沟通意愿背后传递的信息，也是再明确不过，正如英国外相周二在伦敦金融城阐述对华政策时，所着力强调的：解决国际热点难点问题，离不了中国。欧洲大陆自二战后爆发的最大规模军事冲突要解决，当然少不了中国卓有成效的劝和促谈努力。
TOP3热点：PET聚酯瓶片商品报价动态（2023-06-30）BrandiLOVemissionaryaction
事件引发岛内对台湾高铁的反思。谭主翻查资料发现，台湾高铁于1999年动工、2007年试运营，相比2008年大陆首条具有完全自主知识产权的京津城际高铁开通，起步不算晚。但后来十几年，大陆高铁发展一日千里。
新评估报告提及中国九次，虽然最终的公开版本没有将中国列为对澳大利亚的直接军事威胁，但报告仍多次拿中国的军费开支说事，炒作中国的军事行动是澳大利亚防御改革的原因之一。
TOP4热点：国元证券(000728.SZ)：收到非公开发行公司债券符合深交所挂牌条件无异议函校霸犯错被学霸罚带钢笔去上课
之所以有这样的固定搭配，是因为炭是锦州烧烤的灵魂。相比电烤，炭烤（虽然不健康）火力旺，在燃烧过程中散发炭香，把肥肉烤得滋滋冒油，外焦里嫩，羊肉串就有了灵魂。
TOP5热点：【流动性观察】A股放量上涨！主力、外资纷纷回流抢筹！这个板块被哄抢！口述换爱
对这个问题，美国国家科学院院士、北京生命科学研究所所长王晓东没有正面回答，他反问：“为什么中国年轻的科学家总处于‘饥饿’之中？”
TOP6热点：铁科轨道(688569.SH)聘任张远庆为总经理亚洲精华国产精华液的护肤功效
大家关心的“林阳”目前在都江堰基地非参观区安静生活，健康养老；“林冰”和“嘟嘟”在雅安基地非参观区，平安健康，且“林冰”今年没有繁育计划。
TOP7热点：耐克盘前跌3.7% Q4利润逊预期 预计Q1营收持平或以低个位数增长JUL532外勤突然下大雨
反馈指出，集团总部“机关化”色彩还比较浓厚，对巡视及审计发现的问题整改不彻底，部分资产管理存在风险。巡视组还收到反映一些领导干部的问题线索，已按有关规定转自治区纪委监委、自治区党委组织部等有关方面处理。
2022年11月14日，中央纪委办公厅印发了《关于贯彻党的二十大部署要求 锲而不舍落实中央八项规定精神深化纠治“四风”工作的意见》。
TOP8热点：中国发展战略学研究会王元丰：做ESG会获得绿色金融的支持，取得资金成本的优势xxxxxl196_may12_
在谭主的记忆里，大陆高铁至少还有两次登上两岸社交平台热搜。一次是2021年初，《国家综合立体交通网规划纲要》发布，福州至台北高铁的规划赫然在列，“2035坐着高铁去台北”的说法不胫而走，引发两岸网友热议。
近年，以武汉、长沙、南昌三大城市为中心城市的长江中游城市群（又称“中三角”）加快协同发展步伐，优化轨道交通体系布局、推进居民身份互认、优质医疗资源共享等举措稳步推进。
TOP9热点：夏季常见猪病的防治，建议收藏中国新疆xxxxxl19学生申中国
曾经以领土防御为重点的国防战略已经无法满足澳大利亚的野心，遥望中国，“澳大利亚要做到在潜在敌人到达海岸线之前就威慑他们，无论是在海上、空中还是网络上。”
TOP10热点：铁科轨道(688569.SH)聘任张远庆为总经理欧美肥妇BWBWBWBXX小说
检察机关起诉指控：被告人张务锋利用担任山东省工商行政管理局党组成员、副局长，山东省临沂市委副书记、市长，山东省政府党组成员、副省长，国家发展和改革委员会党组成员、国家粮食和物资储备局党组书记、局长等职务上的便利，以及职权或者地位形成的便利条件，通过其他国家工作人员职务上的行为，为相关单位和个人在工程承揽、干部选拔任用等方面提供帮助，非法收受他人财物，数额特别巨大，依法应当以受贿罪追究其刑事责任。
除了旅外大熊猫“告老还乡”后需要面临的挑战和饲养员在照护它们“养老”生活的细节，关于大熊猫，其实还有很多你不知道的冷知识在等你一一探索。