718.SX张津瑜中信718.SX张津瑜证券：特朗普若胜选，对中国出口有何影响？
中信718.SX张津瑜证券：特朗普若胜选，对中国出口有何影响？
显然，菲律宾在仁爱礁长期驻扎军事人员和修复“马德雷山”号的做法公然改变现状，严重违背了宣言精神，不仅无法促进争端有效解决，反而会使情况进一步恶化。
炒股就718.SX张津瑜看 美国首场大选辩论后，特朗普在7个摇摆州中的6个取得支持率领先，本文着重分析特朗普若胜选对中国出口有何影响。回顾上一轮贸易摩擦，美国对华整体关税从3%上升至19%，拖累我国出口约1个百分点，并倒逼“美国加征关税+低附加值”行业出海外迁。审视本轮特朗普关税计划，特朗普的全球关税计划或难实施，但对华推出高关税具备一定可能性。根据我们测算，特朗普提出的对中国商品征收60%关税的计划若落地，静态情形下简单测算对我国出口的直接拖累将达到约2.1-2.6个百分点，对外贸企业盈利空间冲击较大，倒逼企业出海进一步加速。从动态思维观察，特朗普若胜选可能使中国和非美地区经贸往来更加密切，中国和欧洲、“一带一路”国家经贸合作有望加强。 特朗普在涉外领域的政策主张更为鹰派，主张对华征收60%关税。美东时间2024年6月27日，特朗普和拜登举行首场大选辩论，由于拜登在辩论中表现不佳，部分选民对拜登年龄问题的担忧升温。据270toWIN调查数据，辩论结束后，特朗普在7个摇摆州中的6个取得支持率领先。本轮竞选中，特朗普的外贸政策更加激进，曾表示将对全球进口品无差别加征10%关税同时削减国内企业所得税，并对中国商品征收60%的关税。 上一轮贸易摩擦涉及3700亿美元商品，涉及商品的关税税率多为25%和15%两档，根据PIIE的评估，加税后美国对华整体关税税率从3%上升至19%。2018年5月至2024年5月，我国非美地区出口（TTM）的年化增速为7.2%，对美国出口（TTM）的年化增速为1.7%，因此第一轮贸易摩擦拖累我国对美出口5.5个百分点，拖累我国对世界出口增速约1个百分点。2018-2019年美国重点加税领域，我国出口多数呈现对美出口低增但对全球出口高增的特征，反映一些行业积极拓展其他市场，或借道其他国家绕过关税限制。同时，我们发现在贸易摩擦期间美国加征关税+低附加值行业的出口交货值显著下滑，或反映这类行业通过出海外迁优化产能布局。 若60%关税落地，静态情形下简单测算对我国出口直接拖累约2.1-2.6个百分点（实际影响会小于该水平），并对多数外贸企业盈利空间造成较大冲击，企业出海投资意愿或进一步提升。从美国法律角度看，特朗普的全球加征关税计划或面对更强的法律阻力，但对华加征关税具备一定可能性。我们使用历史经验法和关税税率影响系数法估算特朗普关税计划的影响。假设高关税确实发生，则我国对美出口金额或面临较大幅度的下降，静态情形下直接拖累我国出口约2.1-2.6个百分点，对经济增长的拖累约0.2-0.3个百分点。但一方面考虑到美国国内高通胀压力和立法的阻力，关税税率不一定会升至60%，另一方面我国外贸企业借道东盟、墨西哥等地出口美国的行为或大幅增加，以对冲关税上升的影响，最终关税计划的影响预计会小于上述估算值。从行业视角看，60%的关税如若落地，或使得多数行业对美出口的盈利空间明显缩窄，仅高附加值产业+高竞争力公司能承担直接对美出口的关税，企业借道出口或出海投资的意愿将明显提升。 若特朗普重返白宫，或导致美国对全球性议题承诺的可信度继续下降，促使欧盟“战略自主”的决心继续增强，特朗普若重返白宫，则中欧经贸关系面临改善契机。复盘历史数据后我们发现，自2018年特朗普对华加征关税以来，欧盟对华进口依赖度总体呈现上升趋势，特朗普任期内中欧经贸关系变得更加紧密。自2018年以来，一带一路经济体对华进口依赖度保持上升，东盟于2023年超越美国成为中国第一大出口目的地，特朗普任期内开启对华“贸易战”并未从根本上影响中国出口在全球市场份额的增加。 6月制造业PMI录得49.5%，与前值持平，但与过去五年季节性水平均值的差距扩大至0.6个百分点。分项中，6月生产指数、新订单指数分别较过去五年季节性水平均值低1.4、0.8个百分点。从结构上看，6月装备制造业和高技术制造业景气表现亮眼，新动能培育进一步加快。非制造业方面，截至今年6月，服务业PMI连续四个月低于过去五年季节性水平均值，并且与季节性水平的差距不断扩大，指向服务业修复动能可能边际放缓。6月建筑业PMI与过去五年同期均值的差距扩大至5.9个百分点，可能反映出基建实物工作量落地效果仍旧不及预期。季末效应加持下，地产销售数据继续改善。本周央行宣布开展国债借入操作，引发长端利率调整。下周建议关注中国物价、进出口和金融数据。 美国大选进程超预期，美国贸易政策超预期变化，国内经济基本面超预期变化。 责任编辑：凌辰koa12jJid0DL9adK+CJ1DK2K393LKASDad
编辑:程孝先
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推文列举了如今正同样遭受困境的受灾同行的具体名单和情况，号召大家为他们提供帮助：“此时的互助也是某种意义上的自救，水灾来临时我们抱团取暖，正如时代洪流下我们同心协力、守望相助，就一定可以找到出口，共渡难关！”。
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会议还强调，要毫不迟疑做好人员转移安置，宁可十防九空、不可失防万一，宁听骂声、不听哭声，对受洪水威胁群众做到应撤尽撤、应转尽转，确保不落一户、不漏一人，加强安置点服务保障，全力满足群众居住、饮食、医药需求。
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中图网介绍，当晚救出被困人员的一共有三波救援队。第一波是政府协调来的救援队，他们赶来将孩子和孕妇安全转移了出去。后来是山东聊城雄鹰救援队，当时现场情况复杂又是深夜，危险系数非常高，是他们一趟又一趟把被困人员带到了安全的地方。最后一波也是官方调配的救援队。“真正的萍水相逢救命之恩。”
显然，菲律宾在仁爱礁长期驻扎军事人员和修复“马德雷山”号的做法公然改变现状，严重违背了宣言精神，不仅无法促进争端有效解决，反而会使情况进一步恶化。
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对于乌克兰来说，由于中国之出席，其更是特别看重此次会议。乌克兰外长库列巴甚至用了“超级突破”的说法评价中国参会。库列巴更透露，乌克兰总统泽连斯基和沙特王储穆罕默德此前通过话时曾经指出：“沙特吸引了中国，这是一个历史性的胜利。”
宁夏回族自治区公安厅原副厅长贾奋强就是一个典型案例。2016年9月，贾奋强因犯受贿罪、高利转贷罪，被中卫市中级人民法院一审判处有期徒刑15年，罚金210万元。
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中国监察学会常务理事、中国人民大学反腐败与廉政政策研究中心主任毛昭晖告诉《中国新闻周刊》，公职人员的高利转贷行为，往往涉及个人权力的影响力，其危害性更大，隐蔽性更强，他们利用了个人权力影响力贷到款后，又加息转贷，扰乱了金融市场秩序，增大了金融风险。
有网友拍摄的视频显示，河道上建立了多个鱼鳞状半圆形状水坝，湍急的河水没过水坝，有人多人被水流冲走，视频中有人喊“快救人”。
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还有一些金融机构的主要负责人甚至监守自盗，自己亲自出手做起了高利转贷的生意。曾任云南省富滇银行副行长的孔彩梅，被通报虽然拿着上百万的年薪，却不知足，整天琢磨怎样钱生钱、利滚利。在审批贷款过程中，她了解到多位私营企业主资金短缺，于是滋生了放高利贷的念头。孔彩梅把自己筹来的资金进行高息借贷，“白天当银行行长，晚上作钱庄庄主”。经查，孔彩梅涉嫌贪污、受贿、高利转贷等多项违法犯罪行为，违纪违法所得共计3180余万元。
芯片的原料是什么？镓、锗，还有一些稀土！而这些东西的全球供应大头通通在中国，中国甚至在某些品类上的产销能力达到全球产销能力的95%。
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除此之外，毛昭晖认为，刑法设立高利转贷罪至今尚未修改过，随着司法实践中出现的一些新的表现形式，犯罪行为变得更为复杂，有的涉及违法行为、有的涉及违纪行为。犯罪涉及到的人员也更广泛，包含政府、政法机关、金融系统的官员等等，有的还涉及代理人等。他认为有必要出台司法解释，对不同的情形进一步细化。
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多位救援人员向《中国新闻周刊》介绍，此次救援的挑战也远高于“7·21”和郑州“7·20”特大暴雨时期。8月2日上午，中国皮划艇协会新兴项目委员会主任金绍辉告诉《中国新闻周刊》，前一天凌晨，他们一行人带着皮划艇抵达涿州。“很多道路不通，我们只能哪条路通，就往哪儿走。”金绍辉说。此外，洪水进入平原，行洪速度放缓。水下很多杂物，铁片、树枝，甚至电线等障碍，随时可能阻拦、破坏船艇。部分救援队只能先清理障碍，再想办法救援。
同时，此次访问，蒙方与美方商讨了开采稀土、铜等关键矿产方面的合作。两国还签署了“开放天空条约”，即两国民用飞机可以进出对方的领空和机场。
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然而，面对短视频如洪水般的流量，消极的影响也变得显而易见。直播打通了从生产、流通、服务到消费的整个环节，加之透明化，加速了整个信息的流转，缩短了供应链和产品的价值转换链，所以并不能只关注线上的优势，所谓好事不出门，坏事传千里。当个人IP越做越大时，会有更多的用户拿着“放大镜”在屏幕前盯着主播的一言一行，要在这一环境下继续保持初心，把导游工作做好，并非易事。“当IP越来越大，自身也需要越来越强大。一开始没有流量很尴尬，如果说流量很大，后面又没有优质内容了，会更尴尬。”
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不妨听听美国商人马斯克对此的解读。马斯克最近在直播节目里称，意大利方面对拜登之表示，无非就是个意思。而实际上，只要年底前，意大利议会无法通过相关否决案，根据意大利与中国此前的合作协议，“一带一路”文件将自动延期。
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