父欲TXT中信建投：特朗父欲TXT普交易和降息交易之后
中信建投：特朗父欲TXT普交易和降息交易之后
7月31日8时，涿州市防汛抗旱指挥部发布紧急通知称，北拒马河防洪进入紧急状态，河道两侧的洼套，因地势低洼，出现缓洪、滞洪，将启用小清河分洪区。
(1)上证指数涨0.72%，周线终结7连阴父欲TXT。市场情绪略有回升，周二、周四日成交额均破7000亿。 (2)港股全线收涨，三大指数均涨超2%。黄金大涨，铜、油跌幅显著。当下市场开始定价一轮衰退交易。 (3)央行重构利率走廊，一度催生债市悲观预期。随着新一期通胀、社融及出口数据发布，国内基本面疲软事实叠加美元流动性偏宽预期，债市利率最终偏平稳。 最近宏观交易，市场把更多关注给到了海外。一个是降息交易，一个是“特朗普交易”。站在中国资产角度，关注海外，目的是为判断国内经济和政策走向。恰好近期关键的宏观数据也逐一发布，结合国内主线和海外扰动，我们认为重要变化，可能正在酝酿。 我们曾经指出，2022年美国货币收紧以来，其实全球便处于一轮需求收缩时期。只不过2023年美国银行业危机令美国被动开展了一波货币宽松，加上财政扩张，2023年年中美国重启需求小周期，全球需求也再度扩张。全球制造业景气可同步印证，例如墨西哥、巴西等新兴国家制造业PMI在去年底7月开始触底反弹。 去年下半年以来，美债利率维持高位水平，去年初货币财政宽松撬动的需求小周期，今年开始降温，所以5月以后美国就业数据下滑，通胀下行，最终7月上旬市场迫不及待开启一轮衰退交易。 经济层面的需求降温趋势明朗之后，海外不确定性落在政治层面，主要是美国大选的不确定性。 相较拜登，特朗普更聚焦于：1、对外实施“美国优先(AmericanFirst)”政策，主张征收高关税，尤其对中国商品或征加60%的极高关税。2、更大规模国内减税、回归化石传统能源以及偏严苛的移民政策。3、主张制造业回归美国，做强美国经济。 “特朗普2.0”交易框架中，美元、美债和通胀走势因经济传导机制过于复杂，尚存不确定性;但“特朗普2.0”交易框架中，有一条交易线索比较明确，也将深刻影响中国资产定价，那就是更加严苛的中国出口环境。 有效需求不足问题探讨由来已久，今年上半年地方财政退坡，汽车消费降温，所以今年上半年内需收敛的压力，甚至强于去年。所幸上半年仍有出口支撑，经济仍巧妙地达成内外需平衡。 然而5月以来出口走弱迹象越发明显，市场对这一趋势较早做出敏锐反应。近期市场对宏观数据开始脱敏，不论是6月物价，还是金融数据，甚至看似偏高的6月出口同比，都未能引发市场波澜。 宽财政还是宽货币?若以传统视角看待财政，市场期待一轮地方基建为主导的宽财政，这一预期可能会落空。 即将召开的三中全会，改革题眼或落到央地关系重塑。目前全社会达成一致共识，地产再难回到过去高投资-高周转时代，这样的大趋势之下，再启动一轮地方基建扩张来对冲增长，撬动的是无效投资和无效增长。据此我们认为，投资为主导的宽财政，很难在下半年看到。 消费复苏的持续性仍存不确定性。今年以来，居民消费开始回暖，但仍未达到疫前常态化增速，未来是否能持续性的、修复改善，仍需密切跟踪。消费如再度乏力，则经济回升动力将明显减弱。 地产行业能否继续改善仍存不确定性。本轮地产下行周期已经持续较长时间，当前出现短暂回暖趋势，但多类指标仍是负增长，未来能否保持回暖态势，仍需观察。 欧美紧缩货币政策的影响或超预期，拖累全球经济增 地缘政治冲突仍存不确定性，扰动全球经济增长前景和市场风险偏好。koa12jJid0DL9adK+CJ1DK2K393LKASDad
编辑:高大山
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另据媒体报道，峨眉飞豹救援队此次带到涿州的15艘冲锋舟全部损坏、潍坊雷霆救援队也有3艘彻底报废、青岛九九五应急救援队5艘船只用坏4艘……。
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但南海不是域外国家搬弄是非、挑拨离间的“游猎园”，煽风点火、坐收渔利的那一套，在这里行不通。中国和东盟国家有必要保持定力，积极推进“南海行为准则”磋商，坚决反对域外势力插手，将解决南海问题的主动权和主导权掌握在地区国家自己手中。
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他指出，当前海河流域防汛正在经历洪水演进过程，要毫不松懈地抓细抓实抓紧抓好重点地区、重点部位防御工作。要提前转移、妥善安置蓄滞洪区及受洪水影响人员。<font></font>
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王毅说，多年来，在中国和东盟共同努力下，南海局势实现总体稳定，也为各自发展提供了良好环境。而美国等一些势力唯恐南海不乱，不断在这一海域兴风作浪。最近又借仁爱礁争议煽风点火，在中菲之间挑动是非，怂恿对抗，破坏南海和平安宁，以服务美自身地缘政治战略。中方希望地区国家对幕后黑手保持必要警惕，把维护南海和平稳定的主导权掌握在自己手中。中方已多次提出愿同菲律宾通过双边对话妥处存在的分歧。希菲方恪守以往达成的共识，珍惜双边关系改善积累的互信，尽快同中方相向而行，寻求管控海上局势的有效途径。
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执掌杨浦时，诸葛宇杰是当时上海市最年轻的区县“一把手”。后来不到一年时间三次履新，历任上海市委副秘书长、办公厅主任，市委秘书长、办公厅主任，之后出任上海市委常委，成为当时全国最年轻省级党委常委。今年全国两会召开前夕，由沪赴鄂任湖北省委副书记。
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另据媒体报道，峨眉飞豹救援队此次带到涿州的15艘冲锋舟全部损坏、潍坊雷霆救援队也有3艘彻底报废、青岛九九五应急救援队5艘船只用坏4艘……
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5月10日，国家卫健委等14部门联合发布2023年《纠正医药购销领域和医疗服务不正之风工作要点》，“纠风”成员单位也从9个增至14个。
7月29日，针对此轮华北极端强降雨，中国气象局已作出预报，并启动重大气象灾害（暴雨）一级应急响应。但现实中，极端暴雨的强度以及带来的危害，几乎超出所有人的预料。
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在杨赛霓的理解中，韧性城市的内涵包括四个层面：一是“顶得住”，基础设施的抗冲击能力强；二是“能减轻”，一旦遇到罕见的极端天气事件，能通过较细化的应急预案和高效有序的备灾和应急响应体系等方式，及时撤离、转移和安置民众，尽可能减轻灾害带来的后果；三是“快速恢复”，即使电力、通讯等基础设施受损，也能有很好的抢修能力，应急电力、通讯设备充足，生命线系统恢复速度快。
这其中，备受关注的当属两位“70后”省级党委副书记，他们都是中央候补委员，分别是湖北省委副书记诸葛宇杰（生于1971年5月），贵州省委副书记、政法委书记时光辉（生于1970年1月）。
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北京大学政府管理学院教授、中国人力资源研究会测评专业委员会常务理事白智立告诉《中国新闻周刊》，“70后”省部级官员尤其是省级党委常委人数在增加，反映出代际更替正在不断进行。年龄是晋升的重要考量因素，未来五年，1965年至1975年出生的官员将成为省部级官员的主要群体。
除菲律宾外，美国还在鼓动越南、马来西亚、印尼等国与中国进行南海争斗。一旦出现此类情景，准则的推进就更加遥遥无期，美国也会趁机施压东盟国家与中国拉开距离。
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白沟河是拒马河流域的主要行洪河道，设计标准为20年一遇。但《评估报告》提到，根据《白沟河治理工程（涿州段）初步设计报告》，白沟河右堤现状不能达到防御设计要求，各段堤防堤身单薄、超高不足，建设年代较早，建设时填筑压实要求较低，无法满足一级堤防要求。