仙踪cosmetology与明星合作_教育速递_A股再融资市仙踪cosmetology与明星合作场生态新变化：定增市场降温发债渐成主流

A股再融资市仙踪cosmetology与明星合作场生态新变化：定增市场降温发债渐成主流

　　服刑人员张某某、张某在呼和浩特第一监狱三监区出工期问，因琐事挑衅袭击正在执行看守任务的狱警，经审理查明，其二人行为已构成袭警罪。张某某、张某二人被以“袭警罪”被提起公诉，因其二人系在押服刑人员，在服刑期间，前罪刑罚尚未执行完毕又犯新罪，应当数罪并罚，法院依法判处张某某、张某有期徒刑一年。

　　记者王仙踪cosmetology与明星合作军　　近年来，随着A股定增、转债等再融资方式节奏变缓，加上资金利率不断降低，上市公司发债的意愿不断提升，发行债券成为上市公司融资的主流方式。　　据Wind数据统计，今年以来，A股上市公司发债规模接近2.7万亿元，与去年同期相比增长近10%。剔除金融债后，A股非金融公司债券融资额远超同期定增、配股和转债的融资规模。　　多位分析人士向证券时报记者表示，发债意愿提升，反映了上市公司在寻求资金支持发展和运营时，对监管环境变化的适应性。债券市场作为上市公司融资主要平台之一，将为企业提供更丰富、更多元的融资选择，同时有利于更好服务实体经济发展。　　定增、转债降温　　近日，　　对于终止定增的原因，有的公司是基于控股股东的发展策略、实际情况等原因，主动撤回了定增申请文件；也有公司是在监管对再融资审核趋严的背景下，综合考虑当前市场环境、公司发展规划，被动撤回了定增申请文件。自资本市场IPO、再融资节奏变缓以来，上市公司定增“流产”已不再是稀罕事。Wind数据显示，以定增股份上市日为基准统计，今年以来共有83家公司实施定向增发，累计增发122.50亿股，增发金额合计1000.37亿元。与去年同期相比，实施定向增发的公司数量减少51.55%，增发金额下滑72.47%。　　可转债作为上市公司再融资的另一重要工具，今年以来，可转债发行数量和募资规模也均出现明显下滑。　　Wind数据显示，以转债发行上市日为基准统计，今年以来，共有23家上市公司发行了可转债，募资金额约为241.97亿元。2023年共有138家上市公司发行了可转债，募资金额达1405.75亿元。　　定增、转债等再融资活动降温，与监管调整再融资政策有关。2023年8月，财政部、证监会、交易所“四箭齐发”提出“动态平衡一二级市场”；2023年11月，沪深交易所相继发布有关优化再融资监管安排的答记者问，针对再融资项目的审核设定了“五条红线”；2024年4月，新“国九条”提到，严格再融资审核把关。　　对于监管层提出的严格把关再融资审核，财通基金认为，再融资政策趋严并不是一刀切的方式禁止上市公司再融资，而是通过设定一个更高的标准，去帮助上市公司顺利融资，但需要杜绝恶意圈钱、过度融资。对于服务国家战略方向、关乎国计民生的再融资项目，实际会给予一定支持。　　此外，定增、转债等再融资活动降温与A股行情也有关系。据　　上市公司发债踊跃　　在定增、转债等融资放缓的情况下，越来越多的上市公司转向发债融资。　　近日，　　今年来，已有多家上市公司修改再融资方案，将目光转向了发行债券。据Wind统计，今年以来，276家A股上市公司成功发行债券（不包含可转债），规模合计2.68万亿元，与去年同期相比，增加2336亿元，增长近10%。剔除金融债后，A股非金融公司债券融资额约9320亿元，远超同期定增、配股和转债的融资规模。　　具体来看，银行、券商、保险等金融机构是债券发行的主力，今年以来，金融机构合计发行金融债约1.75万亿元，占比65.23%。从债券期限看，上市公司更热衷于发行中短期债券。数据显示，今年以来，上市公司合计发行短期融资券5355.05亿元，占比19.97%；合计发行中期票据1831.35亿元，占比6.83%。公司债、资产支持证券、企业债等发行占比相对较小。　　上市公司发债踊跃，一方面在“宽货币”环境下市场利率水平总体较低，有利于降低发债融资成本；另一方面，受权益市场表现影响，上市公司通过定增等方式融资节奏变缓，而发债融资也可以满足公司运营资金需求。　　“近年来，监管部门对上市公司的再融资行为进行了严格的规范，包括提高定增、配股等股权融资方式的审核标准。这使得债券市场相对宽松的环境和债券融资的优势进一步凸显，导致上市公司更倾向于通过发债来满足其融资需求。”排排网财富理财师姚旭升向证券时报记者表示。　　有利于优化债务结构　　上市公司股权融资是直接融资，与发债相比，债权和股权的最大区别在于偿还性。畅力资产董事长宝晓辉在接受证券时报记者采访时称，发债会给公司带来偿债压力，这就要求上市公司重新审视起自己的经营业务，重视公司发债目标以满足偿还债务需要。　　“从理论上看，发债可以为上市公司提供必要的资金支持，解决公司资本不足问题，在公司有着较好运营前景的情况下，帮助公司扩大生产规模、进行研发投入或优化资本结构。”宝晓辉表示，如果上市公司无法有效利用发债筹集的资金产生足够的回报，可能会对公司的财务状况和偿债能力造成压力。　　姚旭升认为，上市公司通过发债融资，可以避免稀释现有股东的股权，保持公司的股权结构稳定。此外，上市公司发债融资，还可以优化融资成本和期限，提高资金使用的效率。与银行贷款相比，债券融资通常不会受到银行信贷政策变动的影响，具有更高的融资稳定性。　　近期，部分公司在手握大量现金流的同时，大规模发行债券引起关注。这些公司动辄上百亿元债券融资，对市场的影响不小。对此，宝晓辉认为，若公司在不缺乏融资渠道的情形下，大规模债务融资将会增加公司财务负担，还可能导致资源的浪费。　　上市公司不同融资手段各有利弊，如通过股权融资，不需利息支出，但是会摊薄分红；通过债券融资，虽然增加了利息支出，但股份没有被摊薄。善择基金创始人兼总裁杨萍表示，对投资者而言，最重要的还是要关注发债项目的投向、项目回报率，以及公司整体业务发展趋势、盈利能力等情况。　　对于上市公司发债情况，姚旭升认为，投资者可以从以下四方面去关注：第一，上市公司发行债券是否为了扩大生产、研发投入、补充流动资金或其他战略投资；第二，分析公司的财务报表，包括资产负债表、利润表和现金流量表，评估公司的偿债能力和盈利能力；第三，关注监管政策的变化，如债券发行政策、再融资政策等，这些政策变化可能会影响公司的融资行为和债券市场的供需状况；第四，研究宏观经济状况、行业发展趋势、市场利率水平，这些因素可能会影响债券的价格和公司融资成本。　　责任编辑：郝欣煜

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编辑:李开富

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　　《最高人民法院关于办理减刑、假释案件具体应用法律的规定》第三十三条罪犯被裁定减刑后，刑罚执行期间因故意犯罪而数罪并罚时，经减刑裁定减去的刑期不计入已经执行的刑期。原判死刑缓期执行减为无期徒刑、有期徒刑，或者无期徒刑减为有期徒刑的裁定继续有效。。

　　北京联合大学在线旅游研究中心主任杨彦锋指出，今年，哈尔滨的冰雪大世界造得特别壮观，投资和造型都是历年之最，是拥有不可替代性的冰雪旅游产品。更重要的是，入冬前夕，黑龙江就进行了细致、大规模、多次目的地营销，市场启动很早。如今的效果，可以看作政府强力拉动营销的必然结果。

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　　《中华人民共和国刑法》第二百七十七条第五款 [袭警罪]暴力袭击正在依法执行职务的人民警察的，处三年以下有期徒刑、拘役或者管制；使用枪支、管制刀具，或者以驾驶机动车撞击等手段，严重危及其人身安全的，处三年以上七年以下有期徒刑。

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　　经查，董云虎丧失理想信念，背离初心使命，违背党中央关于人民政协工作的部署要求，将政协委员资格等私相授受，在政治上造成不良影响，对党不忠诚不老实，对抗组织审查，搞迷信活动；无视中央八项规定精神，违规收受礼品礼金，大肆接受可能影响公正执行公务的宴请；违反组织原则，在组织函询时不如实说明问题，违规为他人职务晋升提供帮助；廉洁底线失守，长期占有公物，由他人支付应由其个人支付的费用，搞权色交易；干预和插手司法活动；贪婪无度，把公权力当作谋取私利的工具，大搞权钱交易，利用职务便利为他人在融资贷款、土地出让、企业经营等方面谋利，并非法收受巨额财物。