99西方37大但人文艺术三年亏12亿的太99西方37大但人文艺术美医疗 意欲圆梦港股
三年亏12亿的太99西方37大但人文艺术美医疗 意欲圆梦港股
李女士的经历并非个例。不少消费者在购买定量包装商品时都遇到过类似问题：声称500根一盒的棉签，到手一数少了88根；标注50片的纸尿裤，只有38片；号称100抽的抽纸，实际少了近四分之一；买了一箱橘子，测量发现只有1个大小符合描述；5千克的面粉少了200多克；50mL的卸妆水只有45mL……
在晶泰科技以“18C第一股99西方37大但人文艺术光环”在港股上市后，越来越多未盈利企业瞄准了18C专章。 近日，中国证监会网站发布关于浙江太美医疗科技股份有限公司（简称“太美医疗”）境外发行上市及境内未上市股份“全流通”备案通知书，太美医疗计划发行不超过13.45亿股普通股并在 主打医疗SaaS业务的太美医疗，IPO之前累计获8轮数十亿融资，当中不乏云锋基金、软银、高瓴、腾讯等明星投资机构，但其资本市场之路却异常坎坷。 早在2021年，太美医疗就曾申报在科创板上市，但历经三轮问询后，其在2023年3月15日的发审会上被否。 从现场的问询情况来看，太美医疗的持续经营能力以及核心技术能否对利润做出重要贡献等，受到了科创板上市委的质疑。 自成立以来，太美医疗一直没有摆脱亏损的泥潭。 在最新的财报数据中，2021~2022年及2023年1~9月，太美医疗实现收入分别为4.66亿元、5.49亿元和4.10亿元；净亏损分别为4.80亿元、4.23亿元和2.69亿元；经营活动所用现金净额分别为-2.18亿元、-3.29亿元和-3.23亿元。 不到三年时间里，太美医疗累计亏损12.43亿元。 眼下，港交所18C新政落地，未盈利的医疗服务公司也能申请上市募资，太美医疗能否顺利圆IPO之梦？ 客户流失率飙升 聆讯资料显示，太美医疗是一家基于云计算和大数据技术的生命科学产业数字化解决方案提供商，产品和服务覆盖临床研究、药物警戒、医药市场营销等环节。 截至2023年9月30日，太美医疗已为1300多家制药企业及受托研究机构提供服务，覆盖全球25大制药企业中的21家及中国医药创新企业100强中的90家。 按照灼识咨询的数据，以2022年的收入计算，太美医疗是中国生命科学研发和营销领域最大的数字化解决方案供应商。 然而，侥是打着“国内最大”的标签，太美医疗2022年的收入也才不到5.5亿元。 作为一个发展较为早期的市场，中国生命科学研发和营销数字化解决方案市场相对分散，按2022年的收入计，前五大市场参与者占22.7%的市场份额。根据灼识咨询的资料，按同一指标，太美医疗虽然在此市场排名第一，但市场份额也只有6.3%。 从收入结构上看，太美医疗主要有两大业务，一是云端软件（包括SaaS产品及定制软件以及相关技术支持），占总收入近四成；二是数字化服务，占比超过五成。 进入2023年，太美医疗云端软件收入占比持续下滑，数字化服务的收入占比则明显提升——2023年前三季度其来自云端软件的收入为1.53亿元，占比为37.2%，相比去年同期的38.5%下降了1.3个百分点；来自数字化服务的收入为2.56亿元，占比为62.6%，相较去年同期上升了1.1个百分点。 由于行业较为分散且持续处于“跑马圈地”的状态，太美医疗的商业化之路异常艰难。 近年来，太美医疗的毛利率持续下滑。其早前申报科创板的招股书显示，2019年至2021年，公司主营业务毛利率分别为45.59%、39.62%、35.63%，呈现持续下滑状态。 在最新的港股聆讯材料中，2022年及2023年前三季度，太美医疗毛利率再度下滑，由截至2022年9月30日止九个月的33.3%减至截至2023年9月30日止九个月的30.2%。 太美医疗表示，毛利率下滑的原因“一是来自数字化服务的收入占比增加，而数字化服务的利润率相对低于软件，其导致产品及服务组合发生变化；二是SaaS产品及数字化服务的毛利率下降”。 此前，太美医疗在回复科创板首轮问询函时曾披露一份客户流失率的数据，近年来，太美医疗客户流失率也在持续上升。 2019~2021年，其SaaS产品客户流失率从12.77%提升到了15.91%；SaaS产品年费制收费客户流失率更是从4.35%飙升至10.73%。 截至2021年底、2022年底及2023年9月底，太美科技客户总数分别为908名、1033名和1003名，这意味着公司的客户总数在2023年出现了一定程度的萎缩。尤其是SaaS产品的客户数也出现了下滑，同期分别为679名、789名及773名客户。 与此同时，公司的各项成本却居高不下。2021年至2022年，太美医疗销售开支和行政开支合计分别为4.46亿元、4.74亿元，占营收的比例分别为95.8%、86.2%。 报告期内，太美医疗的销售开支略低于研发开支，但行政开支则远高于研发开支。2021年、2022年，其行政开支分别高达2.67元、2.89亿元，占总营收的成本均在50%以上，而研发开支分别只有1.91亿元、2.08亿元，占总营收的比例分别为40.9%、37.9%。 股权支付是导致太美医疗行政开支高企的原因，其2021年、2022年以股份为基础的付款分别达到1.07亿元和7320万元。 融前估值已超80亿 事实上，太美医疗面临的商业化困局，是医疗SaaS企业遭遇的普遍困境。 早前，港股已先后上市了 其中，唯一盈利的中康控股，纯SaaS产品营收占比并不高，而其他企业业务规模较太美科技更大，但依旧处于亏损状态——2023年，智云健康营业收入为36.9亿元，亏损7510万元；思派健康2023年营收为41.19亿元，年内经调整亏损为1.5亿元；医渡科技收入8.05亿元，经调整净亏损4.49亿元。 “其实不是说医疗SaaS产业难盈利，是国内整个SaaS产业竞争都非常激烈，获客成本高、低价恶性竞争等导致行业毛利率越来越低，这就导致国内的SaaS产业成了劳动密集行业，客户越多，亏得越多。而且市场普遍认为SaaS科创属性不够强，行业比拼的反而是商务、服务和成本控制能力。”华南一名中型券商投行部人士受访指出。 国内一家第三方医疗服务机构人士也对记者指出：“目前很多互联网公司都在跨界布局医疗SaaS，如果从资金、流量、技术上来看，医疗SaaS创业企业就比较弱势了。另外医疗行业的壁垒也比较高，不同的主体差异非常大，这也就导致标准化难度大，成本很高。” 值得一提的是，在经历2020年的估值高峰后，资本对医疗SaaS热情不再，多家上市后的医疗SaaS企业股价持续走低。 2021年上市的医渡科技，总市值曾一度高达587亿港元，如今市值已不足37亿港元；2022年上市的智云健康，上市之初173.45亿港元的市值，如今也不足十分之一，最新市值仅10.57亿港元。 而值得一提的是，太美医疗在一级市场的最近一轮融资已超80亿元，上市后可能形成估值倒挂。 在IPO之前，太美医疗科技经历了8轮融资，累计金额超30亿元。其中，最近的一次发生在2020年10月，太美医疗宣布完成10.7亿元人民币F轮融资，腾讯、高瓴创投、云锋基金等领投，投后估值约为80.70亿元。 责任编辑：何松琳koa12jJid0DL9adK+CJ1DK2K393LKASDad
编辑:高大山
TOP1热点：陕西一民政干部酒驾致1死1伤 纪检部门介入调查
垃圾分类的便利性，是影响居民参与度的重要因素。用好大数据、物联网、人工智能等技术，让垃圾分类变得更简单、更精准，有助于吸引更多人主动参与。比如，北京市海淀区中关村街道引入智能垃圾分拣站，通过红外感应、机械手等设备实现厨余垃圾整包投放、免手动破袋等功能，如果垃圾投放不规范，会收到语音提示；甘肃省兰州市引入垃圾分类声光报警系统，指导居民进行垃圾分类。在垃圾分类观念和习惯尚未普遍形成的阶段，积极应用信息化、智能化技术，帮助更多人掌握垃圾分类知识与技巧，在实践中强化垃圾分类意识，才能进一步提高垃圾分类覆盖率。。
翌日，该基地组织新兵授衔仪式，机关专门安排立功受奖的官兵代表为新兵授衔。看着肖雄胸前金光闪闪的1枚二等功、3枚三等功奖章，张向帅的眼中充满羡慕和崇敬。那一刻，肖雄就是他心目中的英雄。
TOP2热点：陕西一民政干部酒驾致1死1伤 纪检部门介入调查
苏州金鸡湖湖滨公园与东方之门。（无人机全景照片2020年7月30日摄）新华社记者杨磊摄
TOP3热点：陕西一民政干部酒驾致1死1伤 纪检部门介入调查男生的坤坤㩙进老师的句号动漫
真相：应采取就近避震原则
希腊和中国的文化，在尚未开展文明交流时就存在共性。比如孔子关于君子、和谐及君主的主张，与苏格拉底和柏拉图有许多共同点。
TOP4热点：陕西一民政干部酒驾致1死1伤 纪检部门介入调查真买的农村BBwBBwBBw
在苏州市望亭镇御亭农产园，说起黎泉，干活儿的大爷大妈们都很熟悉，“小伙子是研究生，也来种地”。南京农业大学硕士黎泉毕业10年来，从蓖麻、香根草的杀虫作用，到油菜花旋耕入地提高土壤肥力，把科技基因注入传统农业。
TOP5热点：陕西一民政干部酒驾致1死1伤 纪检部门介入调查拔萝卜打牌不盖被子
与此同时，江苏徐州公安交管部门加大对整治行动中发现的典型案例和典型交通事故警示曝光，邀请媒体记者随警作战，即时播报整治动态及整治成果；组织宣传力量进校园开展交通安全宣传，加大对中小学生的交通安全宣传教育，发挥“小手拉大手”的带动作用，引导学生群体劝导家长抵制“飙车炸街”及其他交通违法行为，达到“教育一个孩子，影响一个家庭”的宣传效果。
△位于中国—上海合作组织地方经贸合作示范区的青岛·上合之珠国际博览中心
TOP6热点：陕西一民政干部酒驾致1死1伤 纪检部门介入调查½大好深色水好多
为了赶在截止日期前办好手续，杨茗钧不得不请假，专门前往机关补交材料，来回几趟，总算把手续跑完。想到妻子终于能来到身边与他团聚，杨茗钧安慰自己：“好事多磨！”
TOP7热点：陕西一民政干部酒驾致1死1伤 纪检部门介入调查pansy中老年妈妈
事实果真如此吗？
近年来，一系列问题都在中央生态环境保护督察的问责中得以解决。
TOP8热点：陕西一民政干部酒驾致1死1伤 纪检部门介入调查我把英语课代表按在桌子上抄
希腊和中国的文化，在尚未开展文明交流时就存在共性。比如孔子关于君子、和谐及君主的主张，与苏格拉底和柏拉图有许多共同点。
2023年6月11日，一列满载煤炭的中欧（中亚）班列抵达中国铁路北京局曹妃甸站。新华社记者杨世尧摄
TOP9热点：陕西一民政干部酒驾致1死1伤 纪检部门介入调查班长撩起胸让我的🍌蹭来蹭去
人才振兴是乡村振兴的“源头活水”，攀枝花市仁和区着力科技人才投身乡村振兴主战场，实现人才赋能产业、产才同频共振的良好局面，为区域农业产业振兴提供坚强人才支持。
红旗渠开挖不到两个月，张买江的父亲就牺牲在工地上。父亲牺牲后，13岁的张买江被母亲送上了工地，成为最小的修渠者。红旗渠修了10年，张买江干了9年，最宝贵的青春岁月都是在修渠中度过的。
TOP10热点：陕西一民政干部酒驾致1死1伤 纪检部门介入调查铜铜铜铜铜铜铜好多水MBA智库
当前，世界多极化、经济全球化、社会信息化、文化多样化深入发展，面对粮食安全、能源安全、人类健康、气候变化等诸多共同挑战，世界各国的利益和命运更加紧密地联系在一起，迫切需要世界各国加强科技开放合作。对此，习近平总书记强调：“科学技术是人类的伟大创造性活动，发展科学技术必须具有全球视野、把握时代脉搏。”科技工作者要通过科技创新共同探索解决重要全球性问题的途径和方法，肩负起历史赋予的重任。深化国际科技创新的交流合作，以科技发展推动可持续发展，以更多重大原始创新和关键核心技术突破为人类文明进步作出新的更大贡献，让世界人民共享科技成果。同时，要努力增进国际科技界开放、信任、合作的价值理念，习近平总书记指出，“科技伦理是科技活动必须遵守的价值准则，要坚持增进人类福祉、尊重生命权利、公平公正、合理控制风险、保持公开透明的原则，健全多方参与、协同共治的治理体制机制，塑造科技向善的文化理念和保障机制。”这就要求科技工作者要向善而行，坚持正确的价值导向，恰当运用科学技术，造福人类。