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　　　摩根士丹利日前发布研报表示，原油市场在第三季度将继续保持紧张状态，但到第四季度市场将恢复平衡，而2025年可能会出现供应过剩。基于这一展望，大摩预计，明年的布伦特原油价格将回落到70美元中高位。

　　　因此，虽然大摩预测2025年会出现供过于求的情况，并对2025年的价格持谨慎态度，但鉴于有心得支撑因素，所以不预计价格会降至70美元中段以下，OPEC和页岩油将在这一水平提供支撑。

　　　然而，展望未来，有两点值得注意。首先，原油市场的强劲并没有在成品油市场上得到反映。尽管季节性需求支撑，但成品油库存的减少最多只能说是温和的，炼油利润率也在下降。

　　　首先的支撑因素来自OPEC。在6月2日OPEC公告前的几周内，布伦特价格一直在80美元中段波动。因此，合理的预期是，如果布伦特价格保持在该水平附近，额外的OPEC+供应量将出现。不过，OPEC高级部长们也表示，如果明确需求不足以吸收这些额外供应，OPEC可以调整这些计划。因此大摩怀疑，如果布伦特价格跌至70美元中段以下，OPEC可能会进行调整

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【编辑:李开富】