bb laboratories圣贝拉：极高客单价下却连亏三年、核心业务增速骤降 腾讯投资的高端月子中心有望登陆港交所吗？bb laboratories
圣贝拉：极高客单价下却连亏三年、核心业务增速骤降 腾讯投资的高端月子中心有望登陆港交所吗？bb laboratories
有一种观点认为，“发展是最好的避孕药”，认为经济越发达的地区，人们的生育意愿就越低。但是，这种观点并不完全符合2022年的现实情况，也无法解释为何中国南方的生育率普遍高于北方。
炒股bb laboratories就看 出品：新浪财经上市公司研究院 作者：珊 近日，杭州贝康健康科技集团有限公司（下称“杭州贝康”）的控股公司SAINTBELLAINC（以下称“圣贝拉”）向港交所递交招股说明书，拟主板挂牌上市。 分业务来看，月子中心业务是圣贝拉的核心业务，2023年月子中心业务的营收为4.68亿元，占比83.5%。从运营模式来看，圣贝拉主要采取的是“月子中心+高端酒店”的轻资产模式，即与高端酒店订立一至三年的中短期合约，以用作月子中心的客房。 从业绩表现来看，圣贝拉已连续亏损三年，2021年-2023年，公司年内亏损分别为1.22亿元、4.12亿元及2.39亿元。2023年，公司的整体营收增速及核心业务（月子中心业务）增速均出现了较大幅度下滑。 2018-2023年，杭州贝康先后完成了7轮融资，股东名单包括腾讯、高榕资本、 2021年-2023年，圣贝拉的营收分别为2.59亿元、4.72亿元及5.6亿元，2022年及2023年分分别同比增长82.22%、18.75%。从盈利角度看，圣贝拉更是处于连年亏损之中，2021年-2023年，公司年内亏损分别为1.22亿元、4.12亿元及2.39亿元。 分业务来看，月子中心业务是圣贝拉的核心业务，2023年月子中心业务的营收为4.68亿元，占比83.5%；家庭护理服务的营收为0.45亿元，占比8.1%；女性健康功能性食品的营收为0.47亿元，占比8.4%。 但是，单从月子中心业务来看，该业务的创收增速也是出现大幅下滑。2021年-2023年，月子中心业务营收分别为2.33亿元、4.07亿元及4.67亿元，2022年、2023年分别同比增长74.59%、14.78%。 圣贝拉共拥有59家高端月子中心，有“圣贝拉”“小贝拉”“BellaIsla”三大月子中心品牌。其中，“圣贝拉”品牌定位超高端，28天套餐价格16.88万元起步。按入住28天计算，“BellaIsla”和“小贝拉”的月套餐分别为9.88万元起步、6.8万元起步。 虽然圣贝拉主打高端月子中心，但是售价16.88万元起步的“圣贝拉”品牌无论是营收占比变化还是增速表现都不及6.8万元起步、价格相对平价的“小贝拉”品牌。2021-2023年，“圣贝拉”的营收分别为1.57亿元、2.03亿元、2.05亿元，在月子中心业务中营收占比呈下降趋势，分别为67.3%、49.9%、43.9%，2022年及2023年营收分别同比增长29.36%、1.06%。“小贝拉”的营收分别为0.44亿元、1.42亿元、1.73亿元，在月子中心业务中营收占比呈增长趋势，分别为19%、34.8%、37%，2022年及2023年营收分别同比增长220.14%、22.24%。 从运营模式来看，圣贝拉主要采取的是“月子中心+高端酒店”的轻资产模式，即与高端酒店订立一至三年的中短期合约，以用作月子中心的客房。“圣贝拉”品牌的28天套餐价格16.88万元起步，具体参照住宿类型（例如标准高端酒店客房或套房）、便利设施及餐饮等定价。 虽然收费很贵，但圣贝拉的毛利率水平和净利率水平都并不算高，2021-2023年，圣贝拉的综合毛利率分别为30.6%、29.9%及37.5%。其中，月子中心业务的毛利率分别为30.6%、28.7%及34.1%；家庭护理服务的毛利率分别为34.4%、32.9%及34.1%；女性健康功能性食品的毛利率分别为13.7%、43.7%及63.3%。 营收及核心业务——月子中心业务营收增速大幅下降，年内亏损难止等因素影响之下，圣贝拉的业务发展前景和盈利能力并不容乐观，纵使如此，公司似乎还对于月子中心业务的发展前景较为乐观，但事实确实如此吗？ 月子中心的市场规模主要由新增人口数量、行业渗透率、居民消费水平、消费观念转变等因素共同决定。不少业内人士认为，对标台湾地区60%以上的渗透率，我国内地一线城市，月子中心渗透率较低，有较大的提升空间，但或并非如此。 考虑到目前育龄妇女生育意愿较低、生育养育教育成本不菲等因素，低生育趋势或给月子中心行业需求端带来压力。 月子中心在台湾被称为“产后护理之家”，早在1990年代，台湾的月子中心就开始起步，2013年12月中国台湾正式通过“护理人员法”部分条文修正草案，将月子中心纳入法令管理，对月子中心广告、服务、护理人员准入资格等进行立法监管，保证月子中心行业的健康、持续发展。 大陆的月子中心定位较尴尬，是服务机构还是医疗机构难说清，缺乏相关法律法规来厘定，再加上准入资质低、缺乏完善监管制度和条例，月子中心乱象丛生，在群众中接受度较低。因此，在短时间内中国大陆市场月子中心渗透率很难追赶台湾和韩国，仍需较长的时间进行行业规范和消费者教育。 未来若供给端机构成本高企扩店乏力，无法充分满足产妇需求；消费者教育不到位，无法帮助年轻夫妻树立科学产后护理观念与推广机构自身优质专业形象，均可能导致月子中心渗透率增长缓慢，则行业扩容将不及预期。 当前母婴健康产业市场中，家政月嫂服务的市场规模要高于月子中心，优秀的家政月嫂服务机构业务的专业性、规模性、全面性与月子中心差距并不大，但收费远低于月子中心。相比价格动辄十几万起步的月子中心，不少一线城市消费者往往会选择经验丰富的月嫂。 综合以上几个因素，月子中心或许依旧是个增量市场，但市场增速呈放缓趋势。由于月子中心行业低门槛叠加市场增速放缓等因素，目前在国内市场仍有大量区域性及小规模的月子中心，竞争较为激烈。相比较之下，圣贝拉在规模、价格等方面均不具备突出优势，不排除营收增速进一步下降。 责任编辑：公司观察koa12jJid0DL9adK+CJ1DK2K393LKASDad
编辑:马连良
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北大国民经济研究中心报告认为，2023年自然走势下的CPI同比增速中枢较2022年将会继续小幅上移，大概率呈现先高后低随后平稳的走势，预计2023年全年CPI同比增速约为2.5%。（中新经纬APP）
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赵小卓说：“我们的军事行动针对的就是‘台独’，就像紧箍咒，‘台独’势力每跳一次，我们就给紧一次，直到把‘台独’彻底扼杀掉。打个比方像给他戴个手铐，每动一下手铐就会紧一下，因为螺扣是朝一个方向转的，直到他彻底动不了为止。”
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最近，深圳市住建局公布了两个项目的选房结果。其中，安居同乐馨苑项目199套可售人才房全部告罄，但是有超过六成有机会选房的人放弃了选房。深铁熙府三房户型选房已结束，708名报名者仅选走155套房，去化率只有15%；深铁熙府两房户型的选房正在进行，弃选率超八成。
巴西外长维埃拉此前就说，巴西希望与世界各地的所有人保持良好而密切的关系，访问华为不应被视为挑衅，“既然总统访问其他国家，他就会访问这个国家的公司。”
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广东省社会科学院省人才发展研究中心副主任、研究员周仲高对中国新闻周刊表示，破解生育困境，需要坚持系统观念、遵循人口生育规律、实施整体解决方案，统筹建立生育支持政策体系，推进生育友好型社会建设。
对此，河南省统计局发布的解读文章认为，受育龄妇女持续减少、生育观念变化、婚育推迟、人口外流和人口老龄化等多方面因素影响，2022年全省出生人口持续减少，死亡人口增加，导致自然增长转负。
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在全国人口负增长背景下，省际人口变动版图呈现出哪些趋势？对制定生育支持政策又有何启示？界面新闻梳理31个省份完整的人口数据发现，虽然2022年有17个省份常住人口依然增加，但人口自然增长为负的省份已升至20个，这意味着2022年多数省份实际是依靠省际间的人口竞争实现了常住人口增加。
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聚光灯外，还有不少省区市的职业篮球俱乐部都非常渴望登上CBA大舞台。对此，张雄在两周前的首届CBA商务高峰论坛上曾有过表态：“在条件、时机成熟时，CBA联赛还将考虑扩充联赛参赛规模，进一步扩大联赛的品牌影响力。”
一些人口学专家向界面新闻表示，人口回流导致的常住人口明显变化，是2022年省际人口变化最重要的特征，而疫情被认为是主要影响因素。
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对于台湾问题，这名外交官表示，美国国会中的一些共和党高层正试图“操弄台湾问题对华施压”，比如美国国会众议长麦卡锡上周同“过境”窜美的蔡英文见面。他透露，对于这场“蔡麦会”，马克龙认为这是一种“挑衅行为”。
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报道还称，在整个德国，不少企业高管们都能意识到，在中国的此类投资与美国在经济上孤立中国的努力是背道而驰的。但他们对此反驳说，在华投资和合作，对于他们的企业在欧洲蓬勃发展而言至关重要。
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但两周后，张雄在中国篮球媒体日上的言论又变得谨慎，趋向于保守：“如果在思想还未统一、共识尚未形成的情况下，仓促扩军肯定会出现问题。”