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　　　从贸易政策来看，近年来，美国国会赋予了总统制定贸易政策上很大的权力，例如通过宣布紧急状态来提高关税。过去两党政府都提高了关税，只是特朗普比拜登更为激进，但提高关税往往会扰乱供应链，减缓经济发展并加剧通货膨胀。

　　　从投资角度看，过去历史显示，美国大选前通常市场波动会加大，因为投资人厌恶不确定性，但大选结束后波动性明显降低。此外，目前美股市场存在一种动量交易，推动股市持续上涨，导致估值上升，尤其是标普500指数中排名前十的美国市值股票，未来可能出现一些冲击来重新调整市场内部和跨市场的估值，但我们不知道它什么时候会发生，因此投资组合的再平衡以及多元化十分重要。美股当下虽然繁荣，但其它各地市场也有很多机会，而且估值更加便宜，投资人可以建立跨资产，跨区域的广泛投资组合。最后，历史告诉我们，大多数真正影响市场的事情都是无法事先预测的，例如次贷风暴及新冠疫情等，当市场繁荣、人们感觉良好时，投资人更需要遵守投资纪律。

　　　在货币政策方面，多年以来，无论是民主党还是共和党政府，都希望美元保持强势。但今年特朗普特别谈到了希望美元走弱以支持出口。

　　　责任编辑：石秀珍SF183

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