无人区编码6229JM国联策略：风格再均衡，增配中无人区编码6229JM下游

国联策略：风格再均衡，增配中无人区编码6229JM下游

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　　来源：国联无人区编码6229JM策略研究　　报告目录　　1．下半年宏观主线：地产拖累收窄，外需修复延续　　1.1全球：海外央行逐步降息，经济有望持续复苏　　1.2国内：地产下行近尾声，价格改善提盈利　　2.1上半年回顾——盈利低于预期导致风格定价偏悲观　　2.2下半年展望——性价比的角度，红利持续上涨后，部分“高股息”的股息吸引力减弱，重视年内风格的再平衡　　3.1报表周期组合：各行业如何寻找反转？　　3.2报表周期&产业生命周期：关注趋势改善的龙头进阶行业+出清末期的底部行业　　回顾2024年上半年，全球经济逐步复苏，美国、日本的制造业PMI逐渐恢复至荣枯线以上，新兴市场的上行幅度更大。　　参照海外经验刻舟求剑来看，1）地产投资对GDP的贡献中枢在4%-6%区间，中国目前正在回落到这个中枢区间；2）价的角度来看，大型地产泡沫破灭后，地产成交价格往往会经历4年的下行时间和20%附近的幅度，当前我国三、四线城市房价已经回落至海外地产泡沫后的平均线以下，距离下降20%的平均回落幅度仅有3%左右的差距；3）量的角度来看，大型地产泡沫破灭后，新开工房屋套数往往会经历约8年的下行时间和40%的幅度。我国新开工面积在4年时间回落了60%，时间和幅度均远超海外均值。4）租售比角度来看，大连、重庆、沈阳、长沙等二三线城市的租售比与海外平均水平较为接近。　　资料来源：Wind，国联证券研究所　　资料来源：Wind，国联证券研究所。注：预测模型中实际部分CPI和PPI进行了季度处理，预测部分GDP、CPI和PPI均为万得一致预测指标，在极端情景中，设置GDP、CPI、PPI三者增速恒定为4.5%、0.5%、-2.0%。　　1）全球地缘政治出现重大变化，导致全球市场风险偏好急剧变化。　　2）美国通胀超预期上升，美联储超预期紧缩，导致全球降息周期延后。　　3）政策刺激后地产需求难以企稳，居民消费意愿较弱，国内经济复苏不及预期。　　文中报告选自国联证券研究所已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。　　责任编辑：何俊熹

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编辑:张广才

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疫情后复苏、政策周期消化、企业经营周期过渡，把握2023年医药新周期主线。。

“许多公司会说，在获得采矿租约之前我们不会投资。但当鼎森从总统阁下（姆南加古瓦总统）那里得到采矿租约即将到来的保证时，他们并没有等到所有权契约。

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6月24日，股票代码为“688101”的上市公司三达膜在其官方微信公众号发布了一则关于庆祝公司总经理之女高考喜报的文章。

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根据上市公司2022年年报，方富林1975年出生，毕业于中国纺织大学获化学纤维学士学位，高级工程师。值得一提的是，除担任上市公司总经理外，他还有中国膜工业协会副理事长、福建省环保协会副会长、福州大学环境与安全工程学院环境科学与工程系兼职教师等身份。方富林系福建省高层次人才评审专家库、福建省科技厅专家库成员、厦门市职称评审专家库成员、厦门市应对气候变化专家库专家、全国“膜行业优秀工程师”。

央视网消息：国家邮政局今天（6月25日）发布数据，今年以来我国快递业务量已达600亿件。尤其6月份以来，全国多个电商平台陆续启动年中促销活动，带动了快递业务量新一轮增长。

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在这个推广过程中，谷歌的LiveOps也帮助37手游将游戏内的重大活动更新，曝光给更多的游戏玩家，也提升了游戏新用户的下载以及老用户的回流。

（一）统一标准，制定新业务风险评估机制

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公开资料显示，张东向，1958年10月出生，山东人，高级经济师，1998年中国社会科学院货币银行学专业研究生毕业，2006年获得澳大利亚国立大学工商管理学硕士学位，2009年获得华中科技大学经济学博士学位。

正如复牌指引所述，旭辉控股集团、旭辉永升服务必须达成复牌指引规定的所有指引，纠正导致其停牌的问题，并完全遵守上市规则至联交所满意，才能允许其股份恢复买卖。为此，旭辉控股集团、旭辉永升服务负有制定其复牌行动计划的主要责任。联交所进一步表示，倘旭辉控股集团、旭辉永升服务的情况发生变化，其可能会修订或补充复牌指引。

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去年下半年洪莫也曾参加秋招，但由于备考公务员，她没有花太多时间去找工作，考公失败后才开始在今年春招阶段大规模投放简历。

根据智联招聘发布的《2023大学生就业力调研报告》，2023届毕业生选择慢就业比例从去年的15.9%上升到18.9%。

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最近，IPO依旧静悄悄

无论是资产规模还是利润水平，2018年的捷信消金是当时国内消费金融公司之首，妥妥的行业龙头。2019年，其股东捷信集团还曾计划在港交所上市，根据当时披露的招股说明书，捷信总贷款余额为124.47亿欧元，折合人民币约为961亿元。

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不上市就撤资，压力山大

截至2021年底，捷信消金的员工人数已经低至1300多人。此后，网上偶传有关捷信消金的裁员、亏损、卖牌照等信息。

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6月24日，股票代码为“688101”的上市公司三达膜在其官方微信公众号发布了一则关于庆祝公司总经理之女高考喜报的文章。

刘子胜忏悔道，（我）一天就不停地去想，自己当初为什么走向那条路，走向那条路最初的原因，中间为什么不收手，为什么不去主动交代，最终导致走向这个位置（地步）。

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来源：直新闻

根据上市公司2022年年报，方富林1975年出生，毕业于中国纺织大学获化学纤维学士学位，高级工程师。值得一提的是，除担任上市公司总经理外，他还有中国膜工业协会副理事长、福建省环保协会副会长、福州大学环境与安全工程学院环境科学与工程系兼职教师等身份。方富林系福建省高层次人才评审专家库、福建省科技厅专家库成员、厦门市职称评审专家库成员、厦门市应对气候变化专家库专家、全国“膜行业优秀工程师”。