malikdelgaty消防员系列创malikdelgaty消防员系列金合信基金魏凤春：国债在积极财政中的角色愈发重要
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《关于调整本市住房公积金购买存量住房最长贷款期限的通知》明确，对借款人购买6（含）至35年之间房龄的存量住房的住房公积金最长贷款期限进行调整。其中，所购存量住房房龄为6（含）至20年之间的，住房公积金最长贷款期限从原来的不超过“35减房龄”的计算规则调整为不超过30年；所购存量住房房龄为20（含）至35年之间的，住房公积金最长贷款期限从原来的不超过15年调整为不超过“50减房龄”。
作者malikdelgaty消防员系列为创金合信基金首席经济学家魏凤春 上周首席视点的观点相对平淡：市场进入波澜不惊的状态。做出这一判断的重要依据有二：一是外需扩张边际力度弱化，二是内需已然不足。在这种态势下，政策操作成为改变投资者预期的外在变量。因为对政策的理解存在着分歧，多空力量的耗散影响到市场的走势。 一、需求弱化的判断得到进一步的验证 上期我们用6月的EPMI景气数据推算6月PMI数据，结论是需求相对平稳，生产即将进入淡季，低位波动是大概率的事。基于总量的配置依然需要保守，机会在结构方面，最新的PMI数据也支持了上述的判断。 6月制造业采购经理指数（PMI）录得49.5%，与5月持平，行业分化相对明显，整体符合市场预期。从分项指数变化来看，供需两端边际均有放缓，大宗价格回落拖累价格指数下行。6月生产指数为50.6%，较上月小幅下降0.2个百分点，内需偏弱也拖累制造业生产、采购量下行，被动累库推高库存指数。今年各项经济政策对企业扩大生产有较好促进作用，支撑生产整体维持韧性。 需求侧承压，传统行业放缓较为突出。6月新订单指数为49.5%，较上月小幅下降0.1个百分点；其中高耗能行业新订单指数和新出口订单指数分别为45.9%和47%，均较上月下降1个百分点左右。拆分内需结构，地产投资进一步走弱的影响开始显现，商品消费也仍偏弱。6月建筑业PMI回落2.1%至52.3%，为2023年7月以来最低值，表现弱于季节性，或显示地产新政对地产基本面修复有限。6月服务业PMI回落0.3%至50.2%，服务业PMI回落幅度与季节性接近，表现相对较好。 从另一个指标也可以得出类似的结论：1-5月份，全国规模以上工业企业实现利润总额27543.8亿元，同比增长3.4%，前值为4.3%。工业企业的5月盈利情况偏弱，虽然5月工业企业营收增速回升，即“量强”，但是由于上游原材料成本的提高，而下游需求修复相对偏慢，企业转嫁成本能力有限，也就是“价弱”，营收利润率同比拖累较大。企业盈利情况偏弱是供需不平衡的结果，同时又会带来企业部门和居民部门组成的经济体顺周期性地不愿意加杠杆，进一步造成信用收缩螺旋，因此市场短期交易分子端盈利预期转弱。 二、财政政策的理解 2024年的政策是积极的，无论是财政政策、房地产政策还是科技政策都是如此，政府在扩张需求和供给改善上综合发力。前述需求不振与政策发力时间不长、力度不够有关，也与微观主体的自我修复能力关系密切。在新旧产能更替的过渡期，有些需求不再提升，甚至消失都是常态。因此，苛求需求总量的全面恢复是不现实的，从结构入手更合乎投资策略的需要。相应地，基于政策的宏观交易也需要从这个视角入手。对房地产政策、科技政策以及货币政策，我们已经反复谈了好多次，结论一直没有变化，市场走势也符合判断，这里不再赘述。 本期首席视点谈一下目前投资者普遍关心的财政政策。 一般认为财政是政府将经济社会运行的外在性内部化的重要手段，财政政策的实施是从公共收入与支出入手的，其形式体现为总量和结构的变化。公共收入可以由税收、铸币税和国债组成。不同的公共收入增量对居民的消费影响是不一样的，对居民边际消费倾向影响较小的收入方式应该成为首选，影响最直接的应该放在最后。国债、铸币税以及税收对居民消费的影响，正好可以对应个人的F（未来收入）、A（财产性收入）、I（即期收入）账户。 三、关注财政收支次序的异常 从实践来看，对居民边际消费倾向影响较大的公共收入，一般通过完全的合约方式，以保证政府收入，而对居民消费倾向影响较小的公共收入，则可以通过不完全的合约，这样可以给政府以相机抉择的机会。考虑公共收入的次序可以将政府的账户分为两部分，一个是常规账户，另一个则是临时账户。通常所讲的财政压力的变化主要指常规账户的收入难以满足常规的支出，也就是完全合约的中断。对政府来讲，临时账户的收支变化则是政策调整的依据。从收入角度来讲，政府临时收入的增加应该是按照居民未来的收入、财产收入、即期收入的顺序来进行的。如果政府的公共收入政策违背了这个顺序，则可以判断政府的财政状况发生了异常。 近期个别地方政府在税收方面的操作受到广泛关注，背后是投资者对财政收入次序异常的不同看法。1-5月，全国税收收入80462亿元，同比下降5.1%，扣除特殊因素影响后可比增长0.5%左右。非税收入16450亿元，同比增长10.3%。通常认为，税收是完全合约框架下的行为，地方政府任意裁量的权限较小，其变化较为真实地反映了经济的运行态势。而非税收入，特别是罚没收入是不完全合约下的行为，自由裁量权较大。非税收入这一远超GDP增速的数字，反映了财政压力的增大，是地方政府的无奈之举。需要指出，公共收入是政府主体和市场主体的利益分配，这一异常的行为对全国统一大市场的建立，对微观市场主体信心和能力的修复无疑是有损的，也是中央明令禁止的行为。 四、国债在积极财政政策中的角色愈发重要 从历史上成功的财政操作看，债券、特别是国债，是过渡期需求刺激最好的手段，是跨期选择的不二之选。虽然说债券是延期的税收，但也确实是稳定回报的资产，是最好的获取公共收入的手段。很多公共政策专家已经指出长期国债和特别国债发放量级不够，发放速度也不够快，对政策扩张预期的形成自然不够理想。 从这意义上讲，国债在积极财政政策实施中还需要扮演更加重要的角色。诚如是，随着供给量的增加，国债收益率走高的概率并不会很大。作为资产定价的锚，其对整体资产具有明显的指导作用。对股市来讲，红利资产因为与国债收益率的走势息息相关，因此一直是稳健资产配置的首选。 责任编辑：江钰涵koa12jJid0DL9adK+CJ1DK2K393LKASDad
编辑:张石山
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厦门市气象台2023年09月05日20时48分继续发布暴雨红色预警信号：过去12小时海沧区东孚街道已出现160毫米以上的强降水，预计今天夜间该市仍有暴雨到大暴雨，累计雨量可达80~100毫米、局部150毫米。。
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答：新发放贷款置换是指由原贷款承贷银行新发放一笔贷款，借款人使用这笔贷款置换存量首套房贷。协商变更合同利率是指由借贷双方通过签订补充条款等方式，协商降低贷款合同约定的利率水平。对于借款人而言，由于已经明确调整后的利率水平需符合原贷款发放时的当地房贷利率政策下限，这两种方式调整的结果无明显区别。考虑到您操作的便利性，我行主要采取变更合同利率方式，具体以我行后续公告为准。如您有其他服务需求可联系贷款经办行。
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如今，尽管暑期档已经结束，但在尾声时上映的《奥本海默》豆瓣评分已经冲上8.8，有望帮助影院延续暑期热度。9月中旬，仅15日、16日两天，就有10部新片定档，其中包括故事源自于大量“杀猪盘”真实案例的“话题电影”《鹦鹉杀》，还有改编自阿加莎·克里斯蒂原著小说的《威尼斯惊魂夜》。再往后，就是张艺谋、陈凯歌双双出击的国庆、中秋档。
今日中国篮协公布了杭州亚运会篮球、三人篮球项目参赛运动员名单。据此前报道，乔尔杰维奇将会继续作为主教练率领男篮征战亚运会。
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此后，暑期档诞生过《战狼2》《我不是药神》《哪吒之魔童降世》这样的票房奇迹，也有《大圣归来》这样的动画电影的口碑之作，却也孕育出一大批荒唐到令人乍舌的奇葩烂片。烂片，见证了中国电影的蹒跚成长，也督促着中国观众的审美提升。
答：符合调整范围但有拖欠的贷款，原则上还清拖欠前暂不调整，还清拖欠后可以调整。实际执行需根据具体情况判断，您可咨询贷款经办机构。
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今年的暑期档，观众用电影票投选出来的那些优质电影里的年轻导演和演员，无疑会给中国电影带来更多新鲜血液。《消失的她》导演崔睿、刘翔，《长安三万里》导演谢君伟、邹靖，《孤注一掷》导演申奥，《我经过风暴》导演秦海燕，《学爸》导演苏亮，《最后的真相》导演李太阁……都算是新人，这些对电影工业有着更清晰认知的年轻创作者和从业者，让观众看到了国产电影更多发展的可能性。
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在印尼首都雅加达举行的东盟峰会及东亚合作领导人系列会议6日进入第二天。当天人们最关注的第一场重头戏是第26次中国—东盟（10+1）领导人会议。中国总理李强当天在致辞时就构建更为紧密的中国—东盟命运共同体提出四点建议：一是携手打造经济增长中心，加强互联互通，深化产业链供应链合作。二是携手推进新兴产业合作，加强新能源汽车、光伏、人工智能等领域合作。三是携手维护地区和平安宁，积极推进“南海行为准则”案文磋商，开展打击电信网络诈骗等合作。四是携手扩大人文交流，进一步加强文化、旅游、培训、青年等领域合作。李强表示，中国愿与东盟国家坚守团结自强初心，秉持合作共赢精神，建设好我们和平、安宁、繁荣、美丽、友好的共同家园。
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这些影片从欧美到国产，从动画到动作，无论从哪个维度衡量，给观众的选择面可谓丰富空前。深影国际影城学院南路店市场总监李沪育告诉《中国新闻周刊》：“如果影片类型趋于同质化，那么即便观众想进影院，很可能也是选头部影片看看就行了，其他的没必要再看。一旦类型选择丰富，情况就不一样了——不同观影倾向、年龄、审美特质的受众都能挑选到自己中意的影片，就能重新将低频观众拉进电影院。本身就愿意看电影的，更会反复走进影院。”观众人次的上升，自然直接拉动票房。
毛宁指出，民进党当局罔顾台湾是中国一部分的事实和法理，以各种方式不断歪曲联大第2758号决议，公然挑战国际社会一个中国原则，为谋求所谓“台湾独立”编织谎言，是十分危险的谋“独”挑衅。
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第二局，中国女排依然未能摆脱对手的节奏，开局后比分落后，但临近局末阶段，中国队奋起反击，从19-24一路挽救局点追到24-24平，成功以27-25扳回一局。
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北京时间2023年9月7日02时14分，我国在酒泉卫星发射中心使用长征四号丙运载火箭，成功将遥感三十三号03星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务获得圆满成功。该卫星主要用于科学试验、国土资源普查、农产品估产及防灾减灾等领域。
近年来，各国围绕产业链供应链全球化与区域化、多元化与本土化、脱钩与反脱钩等展开激烈博弈，我国产业链面临的断链风险明显上升。
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“用到位”，即监管资金必须全部用于项目工程建设，确保房屋按时交付。“沈阳市商品房预售资金监管系统2.0”要求各工程节点释放的监管资金必须拨付给有关工程施工建设单位，用于项目建设必需的建筑材料、设备和施工进度款等相关支出。同时，还共享了竣工验收备案书、商品房屋初始登记证明等相关部门的审批信息，系统内自动比对真伪识别，提高相应节点释放资金审批准确率。