日日承欢NP美日日承欢NP国海军计划提前10年将七艘宙斯盾巡洋舰退役
美日日承欢NP国海军计划提前10年将七艘宙斯盾巡洋舰退役
在军用雷达、通信与电子对抗领域中，微波组件性能对整机性能起到关键作用，且其价值量占比越来越高。随着国防信息化建设的持续加速，以及武器装备换代需求的快速释放，公司产能逐步提升，规模有望进一步扩大。我们预计2023-2025年公司的净利润分别为3.2、4.0、4.7亿元，对应估值分别为21.9X、17.4X、14.7X。给予2023年28倍动态市盈率，6个月目标价格9.80元，维持“买入-A”评级。
据中国国防科技信息网报道 美国海军2013年新30年舰船建造计划显示一些意想不到的变化，提出其平均船队规模和造船率略有下降。本周提交给国会的项目提出2042年298艘的平均舰队规模，比去年306艘的标准下降了七艘。军力预计从现今日日承欢NP的282艘水平到2019年时上升至300艘。在三十年时间跨度内计划较少10艘舰船的采购，去年的276艘在30年内总的下降至268艘，每年下降船只数从9.2艘到8.9艘。 许多军力减少已经宣布，特别是新命令使七艘宙斯盾巡洋舰比以前计划提前10年退役，减缓弹道导弹防御驱逐舰的转换和取消购买10多艘小型、廉价的联合高速舰船的计划。两栖舰队也减少约两艘。已经公布的其他变动是航母和濒海战斗舰的建造率，并决定推回新弹道导弹核潜艇建设两年。 新计划涵盖2013年至2042年，而去年的计划涵盖2012年至2041年。30年计划被打破，大致可分为三个主要部分。 短期规划反映了未来十年的计划，分别由2013-2017年的未来防御计划(FYDP)和2018-2022年的第二阶段未来防御计划定义。 中期规划涵盖2023年到2032年，而长远规划从2033年开始。对短期提出151亿美元的年度造船预算，以2012年美元不变价值计算，以此作为整个计划中使用的基线。在中期，消费率上升至195亿美元/年，主要由于核潜艇(X)俄亥俄更换计划，努力取代现有的三叉戟弹道导弹核潜艇。 在远期，每年平均支出下降至159亿美元/年。在整个30年计划期间，每年的船舶建造预算每年为168亿美元，包括海军和国防海运基金船舶。对于大多数情况，整个计划中年造船率下降，但只是简单推迟了一些船舶的建造或向右移动船舶，而不是消除。建造率在2020年有上升趋势，然后在2030年再次低于去年的预测。 驱逐舰的建造显示了跳跃性，从2023年起每年采购两至三艘舰船。去年的计划显示，每年采购一至两艘驱逐舰，仅在2036年采购3艘。攻击潜艇的建造在2020年跳跃至3艘，2026年下降至1艘/年，而去年的计划表明从2023年开始每年建造1艘。军力水平的预测反映了海军决定延长新航母的建造时间从5年至7年，以避免航母数量与法律规定的11艘相冲突而暂时达到12艘的情形。现在，在2013年获得投资的约翰·肯尼迪号(CVN 79)将在2022年交付，而不是2020年。在2018年获得资助的尚未被命名的CVN-80，将在2027年交付。总体而言，到2040年航母下降至10艘，而去年的计划显示到那时数量为11艘。 2011年预计，到2030年，攻击型潜艇部队将削减至39艘。本计划预计，2028年将达到最少，为43艘。2032年开始增加，2037年增至50艘。去年的计划预计2030年代后期将只有45艘潜艇在役。 2027年，弹道导弹核潜艇从14艘降至13艘。去年的计划显示潜艇数量不会低于12艘，而今年的计划表明2029年将降至11艘，2032年则为10艘，直至2040年代初期才会增加。 巡航导弹核潜艇的建造计划与去年相同。2026年退役2艘，2028年前退役另两艘。海军计划用SSN 774攻击型核潜艇的加长版替代巡航导弹核潜艇。 大型水面战舰，包括巡洋舰和驱逐舰，近期数量将减少，但从2020年代开始，数量将超过以前的预期。2014年数量将降至78艘，少于去年的85艘。2027年前，本计划中舰艇数量将比去年计划中的少2-10艘，此后，舰艇数量将超过去年计划。 小型水面战舰，包括LCS、护卫舰和扫雷舰，到2029年将只剩LCS，比去年计划提前6年。 两栖舰部队规模比去年少1-2艘舰，2030年代回到同一水平。 相比海军2013财年预算申请，造舰计划在未来5年内没有提供更多的造舰细节信息。 在第二个五年，即2018-2022年，将启动SSBN(X)潜艇计划。海军计划建造12艘SSBN(X)替代现已14艘“俄亥俄”级潜艇，2017年开始详细设计，首艇2021年拨款，比上一版计划推后2年。首艇预计造价117亿美元，包括45亿美元的一次性工程费用和72亿美元的建造费用。 第二个五年内还将启动LSD(X)两栖舰项目，新舰服役时间将早于现役舰艇退役时间。这有助于保护造船工业基础，并维持舰队规模。另外还将采购五艘T-AGOS(X)海洋调查船中的前两艘，以及四艘T-ARS(X)救生船中的前两艘。 其他细节包括：最多将采购33艘III型DDG 51驱逐舰，安装新的防空反导雷达，替换宙斯盾系统的SPY-1相控阵雷达。其中20艘将在本计划的中期采购，最后一艘在2030年。下一代可承受的多任务驱逐舰的采购将从2031年开始。两版LCS继续采购，直到2026年，实现55艘舰艇在役。替代舰LCS(X)将从2030年开始采购。 “弗吉尼亚”级替代艇SSN 774(X)计划2033年开始。继续建造I型LHA(R)两栖攻击舰，2024年开始每四年一艘。 LSD(X)两栖船坞登陆舰采购10艘，最后一艘在2032年。保留建造两艘潜艇支援舰替代舰的计划，2023和2025年各一艘。 “蓝岭”级指挥舰的替代舰从2032年开始建造。(中国船舶信息中心 赖鸣 吕强)koa12jJid0DL9adK+CJ1DK2K393LKASDad
编辑:李秉贵
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与此同时，8月27日晚，证监会一连发布三条公告：《证监会统筹一二级市场平衡优化IPO、再融资监管安排》《证监会进一步规范股份减持行为》《证券交易所调降融资保证金比例，支持适度融资需求》。“活跃资本市场，提振投资者信心”的政策工具箱再祭出三大政策。（具体可戳：批量利好！证监会重磅：收紧IPO、从严控制减持、调降融资保证金比例…）
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风险提示：原材料价格波动风险；市场竞争加剧风险；出口条件恶化风险。
应本公司的要求，本公司的股份由2022年3月21日上午9时正起於联交所停止买卖。兹提述本公司日期為2023年8月25日有关本公司已履行复牌指引的公告。
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3、目前A股杠杆资金风险可控。目前市场处于极低水平，底部放宽融资买入杠杆限制风险较小。同时，近年来融资融券业务稳健运行，交易机制持续优化，证券公司合规风控水平持续提升，投资者理性交易和风险防控意识明显增强，预计融资保证金比例的调降不会带来较大的风险。
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李洪江表示，保护著作权的同时，优秀文化作品作为人类文明的传播载体，还拥有民族文化传承的实际任务和需求，因此需要给予一定的限制。著作权法对于介绍、评论某一作品或者说明某一问题，在作品中适当引用他人已经发表的作品的行为给予一定的赋权，社会公众对于已经发表的作品给予评判讨论，可以增进了解学习，更可以进一步带动文化创新。因此，被称作“合理使用”制度，当然应当指明作者姓名和作品名称，同时还可能对该作品进行一定的宣传推广，进而从中受益。“但是合理使用是有边界的，即不得影响权利人作品的正常使用。如果超出了介绍、评论、学习、研究等，很有可能陷入侵权风险。如果没有直接引用或者借用他人作品中的元素，而是援引影视作品中的人物关系、角色名称等非作品元素，可能让社会公众误认为两者之间具有关联关系或者授权关系，也可能构成不正当竞争。”
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3）费用率来看，销售费用率、管理费用率、研发费用率分别为4.44%、5.88%、7.33%，同比分别持平、微降0.35pct、微降0.51pct。
板块实现收入223.28亿元，同比增长18.27%。2023H1公司三大业务
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23年上半年公司实现营业收入20.22亿元，同比增长10.6%，归母净利润-1.36亿元，扣非归母净利润-1.65亿元。公司上半年度出现净利润亏损的主要原因是上半年度计提存货及开发支出的资产减值损失约3.96亿元。
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2023年二季度单季实现营收6.93亿元，同比增长26.63%；实现归母净利润2.11亿元，同比增长22.84%；扣非归母净利润2.05亿元，同比增长25.15%。
风险提示：下游需求放缓，晶圆厂及封测厂扩产不及预期；产品研发进程不及预期，新品迭代延缓；国产替代进程不及预期。
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“我国司法实践中大多坚持三步判断法进行分析：首先，判断相似之处属于思想还是表达，剔除思想部分；其次，判断相似之处是原作品独创性表达抑或惯常表达，过滤惯常表达部分；再次，再来比较独创性表达是否构成实质性相似。”屈向东表示，“对于此类视听作品，主要从台词、旁白等文字是否相似；人物特征、角色关系是否相似；具体情节的编排设计是否相似；相似表达是否属于原作品的核心表达等方面进行‘实质性相似’判断。因此，侵权主张是否成立需要经过上述严格的分析之后才能予以确定。”
事件：公司发布2023年半年度报告，公司2023年上半年，公司实现营业收入85.70亿元，同比增长31.31%；归母净利润达到11.54亿元，同比增长32.52%。
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黄金产品矩阵持续丰富完善，拉动收入高增：2023年H1，公司素金类产品实现收入67.3亿元，同比大增71.7%，占比83.4%，镶嵌类产品实现收入5.26亿元，同比+2.6%，占比6.5%，品牌使用费收入4.3亿元，同比+36.6%。2023年H1，