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　　　总的来看，蔡学飞认为，更加完善的产品矩阵和多元化的渠道销售结构，带动了茅台整体产销效率也进一步提高，让茅台整体的盈利能力得到进一步加强，为下半年的茅台增长奠定了市场与产品基础。按照这样的发展趋势，贵州茅台实现今年15%的增长目标也是大概率事件。

　　　另外，蔡学飞还提醒称，整个白酒市场需求疲软，也为贵州茅台的未来销售增长带来许多不确定风险。不过，名酒品牌价值、稀缺产能、市场刚需，这是茅台能够穿越周期发展的保障。客观来说，贵州茅台的有限产能在中国14亿人的商务与礼品市场面前依然是稀缺的，茅台在社会消费中依然具有不可替代性价值，从最近这段时间的震荡来看，茅台价格已经在筑底阶段，而且下半年随着白酒饮用季和节庆的增多，价格有望逐渐趋于稳定。

　　　当然，库存有所上升（期初账面余额22.13亿元、期末余额25.89亿元），可能说明茅台有意控制了企业过快增长，平衡各市场与产品系列之间的发展速度，捋顺渠道与价格的关系，主动优化产能、储能与销售之间的节奏。

　　　宋书玉认为，在已经预见到的市场波动中，白酒产业仍然显示出了强大的韧性。正因如此，更需要对白酒产业的价值驱动的长周期产业属性满怀信心，对产业的旺盛生命力与可持续势能满怀希望。

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【编辑:钱运高】