jmcomicron.mic2023光大期货：jmcomicron.mic20237月8日有色金属日报
光大期货：jmcomicron.mic20237月8日有色金属日报
长虹能源、中科美菱是在北交所挂碍，其中，长虹能源于2021年在北交所挂牌，中科美菱于2022年10月18日挂牌上市。
铜：美伦铜价差再走jmcomicron.mic2023扩挤仓担忧引涨铜价 1、宏观。海外方面，美国6月非农就业人口增长20.6万人，超预期值19万人，但较前值27.2万人大幅下滑；同时失业率在6月份上升至4.1%，预期和前值均为4%，为2021年11月以来最高水平，无疑失业率意外上升提振了美联储降息的预期，从预测概率来看，美联储9月开启年内首次降息的可能性为71.8%，高于报告公布前的66.5%，12月进行第二次降息的可能性上升至46.5%。另外，美国6月ISM服务业PMI为48.8，大幅不及预期的52.6，5月为53.8，新订、价格指数及就业指数均表现不理想，成为经济降温的佐证。周内公布的最新美联储会议纪要显示，将等待更多信息获得降息信心，但绝大多数官员认为经济逐渐降温，有新美联储通讯社之称的财经记者表示即使美就业缓慢降温，经济可能也会陷入衰退。国内方面，关注7月中旬会议政策，市场或有一定稳增长政策预期。 2、基本面。铜精矿方面，国内TC报价升至0以上，表明铜精矿市场有所缓解，但仍然紧张，供给的担忧并不能抹去。精铜产量方面，6月电解铜产量100.5万吨，环比下降0.36%，同比上升5.19%，累计同比增加9.49%；7月电解铜预估产量100.166万吨，环比增加1.15%，同比增加9.8%，从产量预估来看，铜精矿紧张影响延续，但由于粗铜和阳极板的补充，这也使得产量下降幅度低于市场预期。进口方面，国内5月精铜净进口同比下降1.48%至27.31万吨，累计同比增加21.38%；5月废铜进口量15.86万金属吨，同比增加12.4%，累计同比增加22.2%。库存方面来看，截止67月5日全球铜显性库存较上周（28日）统计增加2.4万吨至70.7万吨，其中LME库存增加11575吨至191625吨；Comex库存下降99吨至8947吨；国内精炼铜社会库存较上周增加1.07万吨至40.98万吨，保税区库存增加0.19万吨至9.71万吨。需求方面，周内铜价继续回升，下游补货力度随之减弱，市场交投疲软，从铜样本制杆企业周度开工率来看，精炼铜制杆开工率从69.02%降至68.49%，再生铜制杆从42.44%降至29.95%。 3、观点。周度铜价突然转向回涨，从基本面难找到较强的推涨因素，结合金融市场表现，笔者认为仍为美联储9月降息预期概率回升下，美股、 镍& 1、供给：6/28镍矿港口库存环增8万湿吨至803.9万湿吨，到港环降31.5%至65.85万吨；印尼内贸1.2%红土镍矿价格下跌0.1美元/吨，1.6%镍矿上涨0.3美元/湿吨；据Mysteel调研全国18家样本企业统计，2024年6月国内精炼镍总产量26475吨，环比增加3.02%，同比增加23.83%；周度外采生产电积镍利润有所修复周内印尼镍铁发往中国发货16.15万吨，环比增幅13.54%，同比增幅121.23%；到中国主要港口16.41万吨，环比增幅10.86%，同比增幅51.26%；中间品周度MHP和高冰镍现货价格小幅下跌，硫酸镍需求环比预计好转，价格止跌。 2、需求：不锈钢方面，7/4，78家样本社会库存103.3万吨，周环比下降0.5%，市场刚需采购为主，库存水平较高；据Mysteel统计，国内43家不锈钢厂粗钢排产量6月预估产量比月初预排产计划下降3%，七月排产较六月延续下降3%左右至316.55万吨；周度利润小幅修复；据产业在线最新发布的三大白电排产报告显示，2024年7月空冰洗排产总量合计为3034万台，较去年同期生产实绩增长0.5%。分产品来看，7月份家用空调排产1653万台，较去年同期生产实绩增长0.4%；冰箱排产770万台，较去年同期生产实绩增长1.7%；洗衣机排产611万台，较去年同期生产实绩下滑0.8%。新能源汽车产业链，周度库存增加374吨至13237吨，原材料价格下跌，即期利润环比小幅增长；smm初步预计7月增幅达到9%，行业集中度明显；终端，据乘联会，6月1-30日，乘用车新能源市场零售86.4万辆，同比增长30%，环比增长6%，今年以来累计零售411.9万辆，同比增长33%；6月1-30日，全国乘用车厂商新能源批发97.5万辆，同比增长28%，环比增长8%，今年以来累计批发461.2万辆，同比增长30%。 3、库存：周内LME库存增加1818吨至97254吨； 4、观点：供应端，扰动仍在矿端，其他均有不同程度过剩，特别是LME仓单延续累库；需求端，不锈钢高库存和弱需求压力仍在，生产环比放缓或将调节一定程度上的过剩压力；7月三元排产环比增加，硫酸镍需求改善。产业自身逻辑驱动不强，下方有矿因素支撑，上方有交仓增加和高库存压力，短期关注情绪共振。 氧化铝期货震荡偏强，5日主力收至3846元/吨，周度涨幅1%； 1、供给：周内氧化铝开工率小幅上升0.37%至82.77%，由于山西氧化铝厂在6月进口矿石后提产，山东氧化铝厂50万吨产能结束检修恢复生产，贵州氧化铝厂一条产线周内开始检修。西南电力供给继续恢复，截至6月底云南基本完成复产计划，7月云南和四川仍有9万吨待复产，内蒙新增产能17万吨，后续将有产量释出。据SMM预计截至6月末国内冶金级氧化铝运行产能恢复至8376万吨，产量688.5万吨，同比上涨6.6%；6月国内电解铝运行产能修复至4327万吨，产量354万吨，同比增长5.2%。 2、需求：周内加工企业开工率下调0.6%至62%。其中铝型材开工率下调1%至51%，铝板带开工率下调1.4%至74%，铝箔开工率下调1%至75.7%，铝线缆开工率持稳在66.5%。铝棒加工费河南临沂持稳，新疆包头广东上调10-30元/吨，无锡下调30元/吨；铝杆加工费内蒙持稳，山东河南广东上调50元/吨；铝合金ADC12及A380上调50元/吨，ZLD102/104持稳，A356上调150元/吨。 3、库存：交易所库存方面，氧化铝周度累库5991吨至23.48万吨；沪铝周度累库9149吨至24.4万吨；LME周度去库2.72万吨至99.97万吨。社会库存方面，氧化铝周度去库1.7万吨至5.4万吨；铝锭周度累库1万吨至77.3万吨；铝棒周度去库0.38万吨至13.97万吨。 4、观点：几内亚进入雨季，进口矿供应逐步趋紧，内矿复产未有进展，矿石宽松预期难兑现。云贵川仍有部分电解铝产能待复产，供给高位平稳释放，氧化铝仍维持高位震荡思路对待、可适时逢低做多。近期光伏组件厂排产下滑以及汽车终端主机厂产线检修节奏不断，下游开工的订单边际转弱，铝锭库存回归累库，基本面对当前价位缺乏足够支撑力。预计宏观利好情绪消化后，后续铝价存在向下压力，重点关注淡季消费，决定后续盘面回调幅度。 锌：关注比价上行的交易机会 一、供应： 2024年6月SMM中国精炼锌产量为54.58万吨，环比增加1.81%，同比下降1.2%，1-6月累计产量318.2万吨，累计同比下降1.39%，高于预期值。SMM预计7月国内精炼锌产量环比下降3.89万吨至50.7万吨，同比下降8%。7月产量下降，主要因为冶炼厂因原料紧缺和常规检修带来一定量的减产。矿供应方面国内依然紧张，本周国内锌矿加工费环比下调200元/金属吨至2，000元/金属吨，进口锌矿加工费环比下调5美元/干吨至5美元/干吨。 二、需求： 镀锌需求处于季节性淡季，但同比仍处于近几年低位，反应出来国内目前地产及基建需求的疲软对需求的拖累。现货方面本周随着 三、库存： SMM七地社会库存周环比+0.37万吨至19.83万吨，同比+82.60%；上期所库存周环比+0.03万吨至12.67万吨，同比+143.98%；LME库存周环比-0.34万吨至25.87万吨，同比+245.94%。 四、策略观点： 国内冶炼企业季节性检修，预计国内7-8月产量处于同比低位，后续关注国内需求能否逐步好转，带动锌库存走低。关注后续比价修复的交易机会。 锡：短期供需矛盾不大价格震荡运行为主 一、供应： 截止本周，缅甸地区锡矿进口量为1060吨，环比同期略有增加，但进口量尚未恢复至正常水平。冶炼厂方面多以检修为主，实际冶炼减产企业较少，估计国内锡供应仍可以维持较高水平。 二、需求： 国内本周锡价高位盘整，下游刚需采买，但近期市场散货货源紧俏，现货报价贴水较小，后续关注锡价走低后下游备货情况。 三、库存： Myseel社会库存周环比-122吨至16，429吨，同比+33.57%；上期所库存周环比-145吨到14，982吨，同比+62.79%；LME库存周环比-200吨到4，570吨，同比+17.78%。 四、策略观点： 缅甸矿尚未复产而且连续三个月进口量大幅减少，后续国内冶炼企业减产预期仍存。消费方面锡消费电子稳步回暖，但尚未传导至锡实物采购，另外光伏装机需求增速放缓，行业订单转弱。锡供需矛盾不够剧烈，预计短期以震荡为主。 周内工业硅期货震荡偏弱，5日主力2409收于11315元/吨，周度下跌0.53%。现货价格弱势调整，百川参考均价为12795元/吨，周度下调215元/吨，其中不通氧553下调200元/吨至12100元/吨，通氧553下调200元/吨至12500元/吨，421下调100元/吨至13400元/吨。 1、供给：据百川，工业硅周度产量环比增加4120吨至10.9万吨，周度开炉数量增加23台至441台，开炉率上涨3.14%至60.2%。西南开率继续提升，云南德宏和怒江均已开始提供增量，周内盈江也回归开炉生产，新疆大厂新增投产到位，重庆部分硅厂出现减产。 2、需求：有机硅企稳整理，DMC周度价格持稳在13500-13900元/吨，随着成本稍有缓释，下游订单及出口端近期均出现部分增量，市场供需格局有所好转，新产能近期开始稳步投放，后续可能出现装置检修情况，单体厂当前稳价为主。多晶硅继续承压，周度价格下跌2000元/吨至3.4万元/吨，大部分企业新订单签订至7月中旬，整体签单量较前期小有增长但规模不大，下游硅片厂商当前对于硅料需求仍偏弱。随着新产能开始爬坡，一线厂家陆续加入减产队伍。DMC周度产量环比增长1100吨至4.37万吨，多晶硅周度产量下滑1250吨至3.75万吨。 3、库存：交易所库存周度整体累库4910吨至31.5万吨。工业硅社库周度累库6510吨至21.3万吨，其中厂库累库6510吨至10.6万吨；三大港口库存，黄埔港持稳在4万吨，天津港持稳在3.7万吨，昆明港持稳在3万吨。 4．观点：西南持续复产叠加7/8月西北新疆项目投产，供应压力继续攀升。光伏终端订单走弱，产业链库存积压明显，晶硅7月暂无复产消息，双硅对原料边际需求继续走弱，期现贸易仍是当前主要消费流向，引导厂库继续向交割库转移，但供应增压下厂库累积速度不减。当前基本面边际弱势状况难解，出现引导市场转向亮点不多，预计硅价继续向成本线靠近。随着旧仓单注销，新仓单集中在远月上，可阶段关注11/12反套空间。 1、供应：周度产量环比降1.8%至14823吨，其中锂辉石提锂环降0.5%至6813吨，锂云母提锂环降6.8%至3729吨，盐湖提锂环增1.1%至3026吨，回收提锂环增0.6%至1255吨；消息面，6月智利总出口锂盐总共22836吨，其中出口中国锂盐17399吨，同比增加64.9%，环比减少4.6%，出口均价为10826美元/吨，环比减少74%。 2、需求：三元材料周度库存增加374吨至13237吨，原材料价格下跌，即期利润环比小幅增长；磷酸铁锂周度库存减少960吨至40820吨，成品价格下跌，即期利润环比小幅下降。终端新能源汽车方面，据乘联会，6月1-30日，乘用车新能源市场零售86.4万辆，同比增长30%，环比增长6%，今年以来累计零售411.9万辆，同比增长33%；6月1-30日，全国乘用车厂商新能源批发97.5万辆，同比增长28%，环比增长8%，今年以来累计批发461.2万辆，同比增长30%。 3、库存：7/4碳酸锂库存环比增加3.9%至约11.11万吨，下游库存增加3.3%至约2.66万吨，其他环节增加8.5%至约3.01万吨，冶炼厂增加1.8%至约5.44万吨；7/5仓单库存27297吨。 4、观点：供应端，国内部分厂家生产放缓，周度辉石和云母提锂环比下降，其中云母降幅较大，进口锂盐和锂资源同样小幅降速，然而整体供应仍较为充足，库存超过11万吨。需求端，三元材料周度库存小幅增加，磷酸铁锂延续减少；7月预计三元产量环比增加9%，磷酸铁锂环比变化不大。库存端，总库存延续增加，结构上其他环节增幅相对更明显，上下游小幅增加。综合来看，价格短期上下方支撑仍存，向上驱动匮乏，导致短期内或表现为横盘整理，建议投资者关注下游补库动作和补库力度。 责任编辑：李铁民koa12jJid0DL9adK+CJ1DK2K393LKASDad
编辑:于学忠
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高研发投入也进一步提升了毛利率，财报显示，2022年公司毛利率比上年增加3.97个百分点。具体来看，光纤预制棒及光纤毛利率提升最高，增加7.14个百分点，达到了47.53%；光缆毛利率增加6.88个百分点，为15.25%；光器件及模块毛利率增加3.97个百分点，为15.7%。。
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那么，我们已经完全不用担心手机病毒了吗？
16：00新加坡6月28日中间馏分油燃料库存（万桶），前值773.2，预期值--，公布值：待发布
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另外，还有最现实的因素也在左右着人们的购买决策：中国的高端酒的市场购买力正在萎靡。
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1、资金全部来源于暂时闲置募集资金。
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美联储主席杰罗姆-鲍威尔周三上午在葡萄牙辛特拉举行的欧洲央行中央银行论坛的政策小组发表讲话。除鲍威尔之外，英格兰银行行长安德鲁贝利、欧洲央行行长克里斯蒂娜-拉加德和日本央行行长植田和男（KazuoUeda）均将在该小组发表讲话。
财联社6月29日讯（编辑史正丞）当地时间周三，在欧洲央行主办的中央银行论坛上，欧洲央行行长拉加德、美联储主席鲍威尔、英国央行行长贝利和日本央行行长植田和男坐在一起，指点全球货币政策的前景。
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对于零排放货运等相关问题，韩岩滨表示，“一方面，大家感叹中国是甲醇的最大生产国；另一方面，大家也注意到，全球范围内，绿色甲醇缺乏生产力。”
3、本次解除股份质押后，公元集团所持公司股票不存在质押情况。
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基于上述种种疑问，中设股份此次能否成功“联姻”悉地设计？6月28日，记者致电中设股份证券部，工作人员告知董秘、证代均不在办公室，其无权限回应上述问题。
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在齐盛期货油脂油料分析师刘瑞杰看来，厄尔尼诺大背景下，2024年东南亚棕榈油减产预期较强，且无法证伪。东南亚棕榈油6—9月预期持续累库，供需结构属于宽现实、紧预期。国内6、7月买船较多，前期降库趋势预期放缓，夏季需求一般，现货基差难挺。8月及之后，国内油脂消费季节性增加，带来向好预期。欧菜油炒作题材结束后，油脂板块重回棕榈油引领状态，在下半年需求恢复及明年产地减产的接力型利多题材下，外资席位逐渐转向。资金行为快于现货供需，盘面走势强于现货，基差走弱。
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（七）生效、修改和终止
(六)融资融券、转融通、约定购回业务账户和沪股通投资者的投票程序
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