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　　　QDII债基收益=票息*持有期限+久期*利差变化+汇率变化

　　　①利率风险：市场利率的变化会影响债券价格，基金管理人持仓久期越长，利率风险越大。在美联储预期降息的大背景下，利率上行空间不大，降息周期下的资本利得机会值得关注。

　　　1、票息收益：债券发行时的约定利息。在借款方没有发生违约风险的情况下，购买债券、持有到期后可以获得对应的票息收益，这是海外债基比较稳定的收益来源。

　　　2018年：中美利差变化影响大于美元升值

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【编辑:杨惟义】