好吊视频一区二区三区好吊视频一区二区三区华泰证券：非农降温对港股影响几何？

好吊视频一区二区三区华泰证券：非农降温对港股影响几何？

8月7日，张雨霏（左）在比赛后。当日，在成都大运会女子50米自由泳决赛中，中国选手张雨霏以24秒29的成绩获得冠军。新华社记者吴刚摄

　　来源：智通好吊视频一区二区三区财经　　华泰证券发布研究报告称，6月新增非农显示美国就业实际趋势明显走弱：二季度新增非农就业平均为18万人/月，较一季度（27万人/月）明显放缓。该行认为，就业市场多项数据推动美联储降息预期升温。上周港股小幅反弹至18000点受阻，考虑到1）政策预期变化部分Pricein、2）“美国大选交易”的提前或阶段性抑制港股风险偏好、3）增量资金入场热度小幅回落，该行维持此前观点：港股后续调整空间或有限，而上攻弹性仍取决于地产政策的效力。　　上周恒指小幅反弹至18000点受阻，美国就业数据推升海外流动性宽松，或助力港股企稳：①人民币汇率有望企稳，对港股压制或减轻，②该行在《见龙在田，或跃在渊》（06.03）中指出AH溢价年内的合理震荡区间为137-143，若美元企稳，则当前AH溢价（142）或已接近区间上沿。然而，国内政策预期变化已部分Pricein、“大选交易”时点提前，或阶段性抑制港股风险偏好。结合高频景气&盈利预测调整对中报业绩的指引，港股中报的结构性亮点或偏哑铃，周期、TMT板块中报盈利增速可期。配置上，以本手为底仓（电信/公用/软件/零售），增配国有行/大型股份行等安全性资产。　　以高频景气数据定性前瞻中报业绩：1）总量，24H1全部非金融行业景气回升，Q2以来基本走平。2）分板块，①周期：OPEC+减产延续&地缘冲突下油气或迎盈利释放；水泥/碳酸锂/钢铁价格回暖；②消费：纺织内外销同比维持较高位，空调Q2出口金额同比斜率提升；③电子：DXI指数同比上行，下游手机/PC销售回暖；④互联网中本地生活>游戏>电商；美团使用时长/活跃人数同比自23H2共振回升；哔哩哔哩SLG新游表现超预期、产品周期上行；电商退换货率提升&618价格竞争延续或压制利润端表现；⑤其他：运价上涨支撑海运/跨境物流景气；保险保费收入改善，寿险占优。　　上周美国就业市场的降温信号推动联储降息预期升温，海外流动性趋于宽松。①6月22日当周续领失业金人数连续9周上升、持续时间创2018年以来最长，6月29日当周初请失业金人数（23.8万人）超出市场预期（23.5万人），6月失业率超预期回升至4.1%、创2021.11以来新高；②6月新增非农显示美国就业实际趋势明显走弱：二季度新增非农就业平均为18万人/月，较一季度（27万人/月）明显放缓；③6月ISM制造业PMI连续3个月回落、服务业PMI亦大幅不及预期。截至上周五，Fedwatch显示9月降息概率升至71.8%，10Y美债利率下行至4.28%。　　上周港股增量资金进场速度放缓：1）南向资金上周净流入101亿元，较前期高位（周度平均净流入250亿元）规模有所收敛，结构上红利（银行/运营商/石化）仍是最优配置方向。2）外资，截至07.03，海外主动型共同基金净流出规模扩大（-3.6亿美元）、被动型外资净流入规模收敛（1.0亿美元）。3）空头，上周港股沽空比例小幅降至15.9%，已连续三周回落，空头回补或是上周港股资金面的边际增量。4）产业资本，上周港股回购金额及回购案例数分别回落至83.5亿港元、186起，回购热度较6月有所降温，但仍处于历史较高位，是港股资金面的重要韧性支撑。　　上周港股小幅反弹至18000点受阻，考虑到①政策预期变化部分Pricein、②“美国大选交易”的提前或阶段性抑制港股风险偏好、③增量资金入场热度小幅回落，该行维持此前观点：港股后续调整空间或有限，而上攻弹性仍取决于地产政策的效力。当前或可增配安全性资产：配置ROE高且稳定/此后分红或继续上行的电信、ROE有望延续改善趋势的公用事业/软件与服务和互联网零售作为“本手”底仓。在此基础上或可增配国有行、大型股份行等具备典型红利特征的“安全性资产”。对于“妙手”品种，或仍宜“待时而动”。　　责任编辑：杨赐

koa12jJid0DL9adK+CJ1DK2K393LKASDad

编辑:刘造时

TOP1热点：伊朗驻沙特大使：将于9月5日前往沙特赴任

“改革是强军的必由之路，必须推进军队组织形态现代化，构建中国特色现代军事力量体系，完善中国特色社会主义军事制度”。习近平强军思想这一重要内涵，深刻回答了强军兴军的必由之路这个重大问题。。

编辑丨蔡纯琳孟利铮李珊珊

TOP2热点：服务开放共享成果

12天前，国际大体联代理主席雷诺·艾德在大运会开幕式上说：“我们生活在一个充满不确定性的世界，面临着不确定的未来。大家来到这里，用和平的方式为彼此表现喝彩，这已为未来指明了方向。”

带你详解闭幕式上的新奇元素！

TOP3热点：美国政府称将继续遣返海地非法移民暴躁CSGO妹子免费

轮船上听汇报、火车上谋发展、小院里问生计、凉亭里讲政策、土炕上拉家常……这些年，许多地方、交通工具都成了习近平的“移动办公室”。中共中央办公厅权威人士透露，报送给习近平的请示，不管多晚，即使到了夜里12点，第二天早上都能收到他的批示。

在外界的期望下，她也害怕失败，而她治愈自己的方式是“乐观、健忘”。“作为年轻运动员，最大的好处就是敢于冲刺，不怕失败。得到了冠军之后，反而会畏手畏脚，担心下一次会不会拿不到冠军了，这也是我所面临的。我希望年轻选手能多一点自信，不要害怕失败。”

TOP4热点：2023中国足协杯四强产生女人越喊男人越往里寨电视剧