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　　　第二，出海受限。美国率先开始打击中国的生物医药行业，药明康德等企业被重点打击。

　　　哪怕是实际的消费能力不变，消费结构也会发生转移，从而增加医药的消费。现在家庭，最大的开支是房贷的开支，那么等房贷慢慢还完以后，这部分资金就会转移出来。

　　　第三，消费降级。想象中的消费升级没有来，反而出现了消费降级。体现在两个方面，一方面居民的消费能力比较弱，另一方面国家医保基金缺钱，政策面以集采、医药反腐为代表，压缩企业利润空间。

　　　前两个问题不大，最大的问题是消费能力不足，这是根植于中国产业升级的大格局。

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【编辑:张志远】