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　　　据该法则，如果三个月的平均失业率比过去12个月的最低水平高出半个百分点，那么美国就会处于经济衰退的初期。按此测算，美国7月份的失业率有所上升，导致三个月的平均失业率升至4.1%，而去年的最低水平为3.5%，即高出0.6个百分点，符合“萨姆法则”中衰退初期的条件。该法则以美国经济学家克劳迪娅·萨姆（ClaudiaSahm）的名字命名。

　　　不过，高盛经济学家在调高衰退概率的同时也强调，美国经济表现依然“良好”，没有出现重大金融失衡，美联储有很大降息空间，可以在需要时迅速采取行动。该行首席经济学家哈祖斯指出，“我们仍然认为经济衰退的风险有限。”

　　　从历史数据看，即便经历近期的调整，美股标普500指数的估值仍处于历史高位。联博基金资深市场策略师黄森玮在接受记者采访时也称，从过往经验看，美股在三季度相对容易震荡，同时美股波动性会随着美国大选的临近而加剧。

　　　“今年又适逢美国总统大选年，过往经验显示美股波动可能随选举日逼近而加剧。1928年以来每逢总统大选年，衡量市场对美股未来波动率预期的VIX指数多于下半年开始上升，直到11月份举行选举。”黄森玮补充道。

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【编辑:马宏宇】