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   但是,物极必反。一方面是因为持续上涨导致了此类个股的股息率降低,使得性价比优势降低。另一方面则是环境出现了悄然变化。比如说在近期,长债收益率持续走低的态势对于整个社会风险偏好下移有着较强的推动力,使得资金空转格局进一步明显。所以,相关各方在近期先是喊话,接着就是对相关参与主体予以“惩处”。在此威压下,卖券风气有所蔓延,长债价格随之走低,长债收益率随之有所提升,这进一步抑制了红利股的性价比。

   也就是说,如果以低风险偏好带来的低波红利主线为核心的旧格局的基础正在松动,那么,新质生产力以及困境反转为代表的低位股的崛起,有望构建存量资金配置的新格局。只是,由于旧格局的瓦解、新格局的构建,既需要时间,毕竟资金的调仓、建仓以及形成趋势,需要较长时间的磨合,需要形成新的共识。也需要增量资金的配合。想想也是,在今年上半年,那些通过ETF渠道加仓A股的实力资金,主要是流向了低波红利主线。所以,新格局的形成,也需要新的增量资金。但目前A股成交金额持续萎缩,周五的成交金额只有5631亿元,创2022年10月以来的地量,说明当前A股新格局的雏形虽现,但仍然缺乏强有力的增量资金配合。

周五A股市场出现了高开低走的态势。其中,上证综指在早盘一度受龙头股业绩超预期以及CPI上司的丰满人妻3数据超预期信息的刺激而有所高开。但奈何红利股,尤其是电信运营商股等品种持续走低,大盘无奈再度寻找支撑。看来,一个旧格局正在悄然瓦解,但新的格局尚在艰难构建中。

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