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　　　联储主席鲍威尔在FOMC七月会议后称，“最快九月会议上削减政策利率”。决策者认为在将通货膨胀拉回到2%的政策目标上取得了进一步进展。如果没有大的意外，联储九月减息应该是可预期的，不过也在市场价格中体现出来了。

　　　自从1950年，萨姆规则除了一次（1959）外，准确预测到每一次美国的经济衰退，而例外的那次也不过是衰退迟到了几个月。就业市场突然疲软，会带来个人消费、银行信贷、企业信心、房地产市场等一系列连锁反应，这正是萨姆规则预测衰退的底层逻辑。华尔街对此高度紧张，交易员们开出了今年底之前联储降息四码的预期。

　　　

　　　日本央行连出两招，将政策利率从0-0.1%提高到0.25%，并将月度资产购买计划从6万亿日元分阶段降至3万亿日元。BoJ调整政策本在市场预期之内，但是其出手力度之大、之宽，却出乎市场预期。日本长期利率低下，汇率也不断下跌，所以日元是许多套利交易的借贷货币。日本货币政策突然作动，导致大量套利交易拆仓，日元汇率暴跌，杠杆骤然收缩，震撼了各类风险资产。

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【编辑:李四光】