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　　　据媒体报道，有机构债券交易员表示，对于此次通报的4家农商行，在过去半年时间中的确比较活跃，甚至个别机构比较狼性。此前监管有隔空喊话和窗口指导，但是没有根本改善。此次事件处理显示监管和自律组织对机构整体表现“的确不满意”，希望后续农商行等机构会更“听话一些”。市场可能需要密切关注后续的央行借债入市和政策风险。

　　　事实上，本周以来，债市已经出现调整，政金债ETF虽近期受到回调，但其本身具备较强的政府信用背书，且多配置于7至10年的品种，久期较长，仍具备一定的安全性。业内人士分析，机构行为或是此番调整的主因，银行卖债的持续性以及央行举措都是短期重要的影响因素。这反映出债市走牛的“刹车”迹象明显，但短期回调难以完全释放风险，市场中的机构博弈依然较强。

　　　图：政金债ETF今年走势

　　　中小银行作为债市的一大买方，在债牛行情助推下，存在期限错配的利率风险已成为监管关注的重点。

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【编辑:洪学智】