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　　　自2023年7月美联储宣布加息25个基点（BP），将政策目标利率上调到5.25%-5.50%后，到今年7月议息会议仍宣布保持不变，尽管释放出9月可能降息的信号，这超出了很多机构或研究人员的预期，市场对美元降息的预期和交易明显增强。

　　　当然，美国近期经济和就业数据，乃至总统竞选过程和国际环境变化，也反映出美国经济社会运行面临重大挑战。8月5日主要市场突发剧烈震荡，也反映出全球性市场相互紧密交际，信心严重不足，情绪非常脆弱，接下来市场出现大幅震荡也并不奇怪，对可能出现的经济金融风险仍需高度警惕，做好应对准备。

　　　7月31日，日本央行宣布将政策目标利率从0-0.1%上调至0.25%，继3月放弃负利率以来再次加息15BP。日元是全球重要的低利率融资货币，此次加息事前并未被市场充分预期和消化。美日两大央行同时出现政策重要转折点且相互碰撞，对全球市场产生广泛而深刻的冲击，市场震动开始发酵。

　　　从CPI三年累计增长率角度看，2021年1-4月均未超过6%（年均未超过2%），所以，尽管3月当月同比增幅达到2.6%，4月进一步扩大到4.2%，超过2%且快速提升，但似乎确实无需急于调整前期为应对疫情冲击而采取的扩张性货币政策。然而，

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【编辑:洪学智】