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基于市场自发的全久俾无码在线播放球美元流动性收紧，给新兴市场的风险资产带来的冲击和破坏，将比美联储加息更有痛感。

　　　日元套利交易叙事结构的结束，给投资者带来的最直观影响可能是美元荒，即全球容易钱（easymoney）变得不容易了，风险溢价开始升水，全球金融市场的美元荒将以市场自发演进的方式让市场投资者切实感知。

　　　必须指出，8月5日的“黑色星期一”属于典型的噪声交易，这缘于最近市场遭遇了各种复杂的信息冲击，如美国喜忧参半的数据、日本央行姗姗来迟的加息、地缘冲突面临升级可能、美国国内选举的复杂性等，每一个单拎出来都足以颠簸市场的信息，一下子汇聚在一起耦合到市场交易中，导致投资者的交易策略和结构未能演化出一种新的市场叙事框架。这是全球市场出现“黑色星期一”的最直观原因之一。

　　　伴随着市场极端行情告一段落，不难发现，真正对全球市场产生深远影响的是日本央行加息，及由此带来的数十年日元套利交易叙事结构的终结。其他的诸如美国数据不景气引发的衰退风险、科技股高估值、地域冲突和美国国内选举等，如今看来就是当前市场的噪声。

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【编辑:钱运高】