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　　　“尽管政府债净缴款显著上升且主要集中在后半周，但在税期未至、财政支出下拨等背景下，本周内资金面仍将大概率处于较为宽松状态。”王青预计，资金面趋紧可能还要待下周税期（8月15日）到来之后，届时逆回购规模有可能适度加大。

　　　“央行货币政策框架进一步由数量型调控转向价格型调控，即从原来更为重视信贷、社会融资、M_2（广义货币）等金融总量指标，转为更加重视市场利率调控。作为央行7天期逆回购利率直接调控的短期市场基准利率，未来DR007的波动性会进一步下降。”王青表示，这有助于清晰传递央行利率调控信号，也有助于理顺市场利率由短及长的传导关系。同时，也意味着未来针对税期走款、政府债发行、银行考核、重要节假日等可能带来资金面波动的因素，央行或将通过逆回购等公开市场操作方式，实施更为有力的“削峰平谷”，确保DR007围绕7天期逆回购利率平稳运行。

　　　在王青看来，8月初以来央行逆回购规模回归“地量”，并在8月7日降至零，在公开市场实施较大规模资金净回笼，旨在避免资金利率过度向下偏离短期政策利率，由此完成一个“削峰平谷”过程。

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【编辑:彭万里】