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　　　在次贷危机中，由于新世纪金融、贝尔斯登、雷曼兄弟等金融机构接连陷入流动性危机，引起全球范围内的传染和扩散，金融市场出现大规模的混乱失序。但需要指出的是，次贷危机之所以爆发，很重要的一个原因是当时美欧等国的金融监管体系尚不完善，政府的救助也不够及时有力。时至今日，这种不利的局面已经得到了较大改观。

　　　有理由相信，近期全球金融市场震荡虽有可能持续一段时间，但在各国政府和监管部门的严防盯守和快速处置下，最终演变为又一场全球严重金融危机的概率并不高，而可能性较大的是波动幅度逐步降低。

　　　日元套利交易逆转并非新鲜事，2007年、2016年都曾经出现过。只不过由于近年来日本央行长期实行零利率货币政策，加上日元汇率前期也一直处于跌跌不休的状态，一度跌破160大关，创下1986年以来最低纪录，因而日元套利交易的规模可能远超以往，投机性日元期货空头头寸被认为达到了过去20年来的最高水平。

　　　种种迹象表明，美联储降息可能已经箭在弦上。新一轮的美联储降息周期很可能是预防式降息，年内降息幅度可能为50个基点左右。整个降息过程可能从2024年三季度末开始，到2025年四季度结束。但总的来看，四个因素可能决定人民币未来一年内升值幅度相对有限：

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【编辑:林君】