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　　　从终端市场看，今年以来，茅台酱香系列酒的复购人群不断增加，在行业价格倒挂、渠道利润下滑的大背景中，茅台酱香系列酒有效应对市场有效需求不足、社会预期转弱、消费信心不足等多重问题，通过提结构、优市场，构筑了10亿级、50亿级和100亿级的大单品矩阵。尤其是茅台1935在成为百亿大单品后，依然提前完成半年目标。

　　　预收账款作为企业业绩的一个预示指标，显示了茅台的持续增长潜力，是一家公司护城河强大与否的真实体现。财报显示，2024年上半年末贵州茅台预收账款（合同负债和其他流动负债）112.33亿元，较去年上半年末上升36.30%，较今年一季度末上升5.29%。这不仅反映了对未来短时期内销售的积极预期，也表明经销商对茅台产品的高度信赖和市场竞争力的认可。

　　　近年来，贵州茅台都是超过年度目标完成年度任务，尤其下半年开端之际，茅台酒市场上已呈现大量稀缺之势，飞天价格逐渐企稳回升，为全年超额完成目标增加了更多确定性。

　　　此外，值得注意的是，贵州茅台的现金余额高达1452.67亿元，充沛的资金流在A股市场中独树一帜，是抵御市场风险的重要保障，也为公司未来可能的投资、持续稳定的分红和业绩增长提供了保障，足以帮助公司度过各种经济周期的波动。

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【编辑:章汉夫】