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   展望下半年,在“固收+”大类资产配置方面,张李陵认为,风格或更加均衡,大概率适度超配债券,但是对于比较拥挤的板块会阶段性的回避,同时更加重视顺周期板块超跌后的机会。

   关于权益与固收的比重如何调节,张李陵表示,每个季度,都会判断未来安全边际和获利能力较高的是哪类资产,从而确定资产配置的中枢,绝对收益产品中枢会更加灵活。一般而言,哪类资产的安全边际更高,就会更加重视哪类资产的布局。过去两年的超额收益来源于信用久期和公用事业红利股的敞口,今年的超额收益则来源于外需链的敞口,未来依然会寻找更加确定的机会。

   第二,如果债券市场出现比较大的调整,我们相信未来的货币政策宽松有望对债券市场构成利好,但目前确实在汇率上还是存在一定的压力,所以货币政策的宽松还是保持了一定的节奏。”

   上半年在债券市场供需不是特别平衡,供给相对没有那么多,但是非银的负债扩张还是比较快。

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【编辑:刘乃超】

发布于:长沙雨花区
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