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2024年上半年，中国白酒市场进入深度调整期，价格倒挂、动销不畅，而在行真人高清实拍女处被破的视频业动荡加大的背景下，

　　　从投资势能积累来看，半年报的分红安排也备受国际投资机构赞赏好评，高盛在报告中称，假定贵州茅台派息率在75%，预计其2024和2025年的股息率分别在3.6%和4.1%，重申对茅台的买入评级，基于其增长韧性和重新关注股东回报。

　　　从股东回报来看，回馈力度持续加码，明确每年两次分红，分红率不低于75%。根据《2024-2026年度现金分红回报规划》，2024年至2026年度，公司每年度分配的现金红利总额不低于当年实现归母净利润的75%，原则上每年度进行两次分红。

　　　总而言之，尽管今年上半年行业面临周期性调整，茅台依然凭借强势表现交出史上最好半年报，其“形”其“势”足以证明茅台酒的基本属性和基本需求面没有变，也说明了张德芹“三个没有变”的提法洞若观火，为现实所充分印证，即中国经济向好发展的信心没有变、茅台强大的品牌价值认同没有变、茅台酒卓越品质的稀缺性、独特性没有变，其“形”其“势”也让业界看到了茅台穿越周期的潜能和磅礴力量。

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【编辑:张国柱】