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　　　8月8日晚间，贵州茅台酒股份有限公司（600519.SH，贵州茅台）发布2024年半年度报告显示，上半年，公司实现营业收入819.31亿元，同比增长17.76%；实现归母净利润416.96亿元，同比增长15.88%。报告指出，公司营业收入变动原因主要是销量增加及主要产品销售价格调整。尽管上半年营收净利均创新高，但对比2022年、2023年中报，公司净利润增速明显放缓，其中，近三个季度净利润增幅持续低于营收增幅。

　　　上半年，贵州茅台实现批发代理收入479.86亿元，同比增长26.50%，直销渠道实现营收337.28亿元，同比增长7.35%，“i茅台”实现酒类不含税收入102.50亿元，同比增长9.76%。“茅台换帅”后，新一任“掌门人”要如何处理好经销与直销关系的平衡一直是业界关注的焦点之一。自张德芹正式出任茅台集团党委书记、董事长以来，已在多个重要场合多次公开表达对经销商的看重，表态称“经销商是茅台的家人”“是茅台成长路上的重要支撑”。在贵州茅台一季度业绩说明会上，茅台集团党委副书记、总经理王莉表示，公司已形成比较完整的渠道生态系统，下一步将继续努力，促进各渠道间协同平衡，不断优化渠道生态系统，推动茅台可持续高质量发展。

　　　为此，二季度，贵州茅台陆续出台包括暂停巽风375ml茅台酒的合成行权、暂停团购企业申购1499元/瓶飞天茅台等相关政策，引导企业通过常规途经购买茅台酒，进一步降低社会库存，激发市场终端有效需求，逐步缓解经销渠道压力。但，上述政策并未即刻显效，上半年，贵州茅台在股价和酒价上“双重承压”、6、7两月接连失守1500元、1400元大关。

　　　银柿财经还注意到，上半年，“年轻化”一词与贵州茅台的关联度逐渐减弱。在连续推出茅台冰淇淋、酱香拿铁、酒心巧克力、莫其托鸡尾酒等产品后，2024年以来，公司再无更多新“爆款”产品推出，也无大张旗鼓的“年轻化”营销活动。目前部分瑞幸咖啡门店已无法购买酱香拿铁、酱香巧克力等产品，电商平台或精品超市以折扣价出售茅小凌酒心巧克力的情况也普遍存在。7月23日，贵州茅台酒举办2024年半年市场工作，也未再提及“年轻化”战略。

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【编辑:彭万里】