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　　　资金面逐步企稳

　　　从资金面来看，公开市场连续多日微量操作，跨月后资金面逐步企稳，也反映出资金面“不差钱”的现状。

　　　在王青看来，月初以来央行逆回购规模回归地量，并在7日降至零，在公开市场实施较大规模资金净回笼，旨在避免资金利率过度向下偏离短期政策利率，由此完成一个“削峰平谷”过程。

　　　王青判断，伴随央行货币政策框架进一步由数量型调控转向价格型调控，即从原来更为重视信贷、社融、M2等金融总量指标，转为更加重视市场利率调控，作为央行7天期逆回购利率直接调控的短期市场基准利率，未来DR007的波动性会进一步下降。这有助于清晰传递央行利率调控信号，也有助于理顺市场利率由短及长的传导关系。这也意味着未来针对税期走款、政府债发行、银行考核、重要节假日等可能带来资金面波动的因素，央行都将通过逆回购等公开市场操作方式，实施更为有力地“削峰平谷”，确保DR007围绕7天期逆回购利率平稳运行。

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【编辑:李秉贵】