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　　　然而，从研发费用来看，公司仍未走出重营销，轻研发的路径。2023年汤臣倍健的研发费用仅1.79亿元，不足销售费用的零头，研发费用率同比下降0.11个百分点至1.91%创上市以来的新低。2024上半年，汤臣倍健研发费用只有6978万，研发费用率进一步降至约1.5%。

　　　责任编辑：公司观察

　　　事实上，从市场份额看，近年来抖音等兴趣电商渠道公司的快速崛起已是不争的事实。就保健性食品而言，根据EarlyData数据，2023年保健品线上渠道中，阿里、京东分别占40.50%、22.60%，虽然仍位居前二，但抖音占有的市场份额正在迅速增长，2023年1-8月销售额同比增长133.60%，显著领先阿里和京东。但从汤臣倍健在投资者关系活动记录表中的描述来看，公司投放策略似乎并未根据形势变化而做出调整，依然加码传统电商，这也或是导致公司线上渠道显著跑输行业的原因。

　　　除了营销策略效果不佳之外，公司业绩下滑更深层次的原因在于产品力的不足。从公司自身的产品来看，核心产品蛋白粉、健力多等长期未进行迭代，在当下保健品品类日益细分，目标客群日益精准，超级食物、适应原成分、零食剂型等产品创新不断涌现，竞品品牌大量诞生的今天，或难言竞争力。

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【编辑:马继】