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　　　目前，严控“三公消费”、反腐政策深入，对白酒行业造成一个直接的打击，之前白酒赖以生存的政务高端市场受到冲击，短期下滑比较严重。市场都在判断茅台在政府军队的消费占到多少，这个数字虽然没有直接的，但是我们预测：政府直接消费的茅台虽然不会超过20%，但是作为市场消费的意见领袖，政府消费的影响力足够大，体现在市场上就是短期价格和销量下滑。

　　　难再出现新的利空

　　　高端酒消费保持相对稳定

　　　但我们的看法是，作为一个传统行业，白酒行业蕴含着独特的中国文化在里面，市场的刚性需求仍然会延续发扬。短期的波折不会影响长远的发展，高端白酒的消费受益于经济发展带动收入水平的提升，带动高端消费市场的稳定增长，而茅台是中国白酒行业品牌拉力最强、品质最好的酒企之一，因此在消费形态转型中仍然会稳稳地占据高端消费市场，同时受益于渠道的高承载能力，会给予公司至少两年的调整转型期，因此中长期来看，茅台仍是最好的高端白酒标的。

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【编辑:彭万里】