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　　　世界经济增长明显放缓，欧洲主权债务危机深度恶化，欧美日等发达经济体在财政刺激政策上难以施展拳脚，由央行挑大梁，实施宽松的货币政策刺激经济增长，自然是水到渠成的不二之选，“宽松”货币再度成为全球货币政策的主旋律。但经过前期运用降息等常规货币政策和量化宽松等非常规货币政策后，各国央行在提振经济的大原则之下产生了新的思考，“谋定而后动”成为很多货币政策制定者的默契。有的央行反复强调要仔细评估之前政策的实施效果，有的重新将稳定物价提高到与促进增长并重的地位，有的开始担忧持续宽松将导致调控失灵进而强调政策储备，还有的需要保持政策独立性，不被政客或党派左右……

　　　于是，我们看到，在大方向不变的前提下，多家央行“不约而同”地在最近两周“按兵不动”。按摩根大通首席经济学家布鲁斯·卡斯曼的话说，我们正处于一个颇有节制的全球宽松周期当中。

　　　就眼下的欧洲央行而言，权力有限却肩负着“稳物价”、“促增长”和“抑危机”三项使命，在其制定新政策时不得不权衡三者之间的关系，还需将欧元区内的政治因素纳入考量，未来采取行动注定慎之又慎。由此可见，欧洲央行为德拉吉兑现“全力保护欧元区”的承诺难度颇大。 （王龙云）

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【编辑:王仁兴】