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　　　其次，美元在实际有效汇率（REER）基础上也被高估。REER是按每个贸易伙伴的贸易量加权的双边汇率平均值，经过通胀差异调整后得出。美国的REER比其长期平均值高出近两个标准差，被拉伸程度排在全球第四。

　　　分析认为，

　　　文章表示，近期已经出现种种美元贬值迹象。首先，在美元指数（DXY）货币篮子中的几乎每种货币在购买力平价（PPP）基础上都被低估，尤其是欧元和日元。货币通常不会持续高估或低估，而是趋向于其公允价值，这将转化为美元在未来十年内的长期走弱。

　　　文章认为，鉴于这些风险，以及贬值美元而不限制美国资本账户并非易事，就算特朗普当选，他不会实施其贸易顾问和竞选伙伴JD·万斯（JDVance）所希望的激进政策。

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【编辑:刘乃超】