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　　　前不久，上海宣告成立总规模890亿的三支产业先导母基金，分别投向集成电路、生物医药、人工智能三大先导产业，通过子基金投资、直投、生态运营等市场化运作的方式，以投促引、以投促产、以投促创，助力上海构建创新链、产业链、资金链、人才链深度融合的协同生态。

　　　责任编辑：王若云

　　　除此之外，比较可圈可点的还有深圳模式、杭州模式、北京模式、成都模式等等，都是结合区域特点和产业特色，充分发挥“有为政府+有效市场”的优势，实现产业振兴和国有资产保值增值的双赢目标。鉴于这些成功经验，一时间，“基金招商”、“股权财政”等概念甚嚣尘上。各种引导基金由国家级、省市级到区县级延伸。据CVSource投中数据，截至2023年三季度，国家级、省级、市级、区县级政府引导基金数量占整体数量比重分别为1.48%、24.73%、53.18%、20.62%，规模占比分别为7.47%、38.44%、42.69%、11.40%，市级及以下占比从数量和规模上都成重头。

　　　具体而言，从投资机构的角度来说，投资时要“以退定投”、“以终为始”，提高主动退出意识，提前规划好退出路径，只有密切关注投后和行业发展趋势，才能有效判断退出节点，选择最佳退出策略：哪些适合IPO、哪些适合被并购、哪些可以通过S基金退出、哪些只能回购甚至诉诸法庭。同行交流时了解到，有些早期投资机构内部规定，基金在第三年时就需要通过转让老股等方式使DPI达到1，这是提前谋划退出的典型代表。

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【编辑:张成基】