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　　　从机构交易员的反馈来看，短期资金面重新紧张的原因可能包括：首先，债券缴款较为密集。据万得资讯统计，最近三个交易日有13只债券缴款，总规模超过1200亿元；其次，财政存款存在季节性增加因素。部分机构交易员称，近期企业营业税上缴压力比较大；再者，公开市场投放资金不足。本周以来的三个交易日，公开市场投放和回笼规模正好扯平，目前为资金零投放；第四，数据显示7月份外汇占款出现38亿元的小幅下降，在贬值预期依然弥漫的8月，外汇占款仍难以带来显著的流动性供给。

　　　市场人士认为，尽管央行可能无意推动流动性重现极度宽松的状态，但也不会希望看到银行体系流动性变得十分紧张。如果短期资金面继续趋紧，央行势必会加大资金投放力度，途径无外乎两种，一是适时降低准备金率，二是加大逆回购力度。而据交易员透露，央行周三在开展正逆回购询量过程中，新添14天期逆回购品种，可能预示着周四公开市场操作将以逆回购组合增加资金投放。(记者 张勤峰）

　　　更深层次的原因可能还是在于，央行持续选择滚动开展短期逆回购，使得资金面始终处于偏紧的弱平衡状态，加之降准一拖再拖令机构流动性预期偏向谨慎，此时资金面对短期因素的影响变得极为敏感，很容易因证券发行、逆回购力度、短期时点因素等出现反复。

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【编辑:赵德茂】