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　　　尽管债务问题突出，但日本此前却没有像希腊、爱尔兰等欧洲国家一样陷入主权债务危机泥潭。究其原因，一是日本央行是国债的最主要购买者，自2001年开始持续推行总量放宽政策，大规模吸收国债，释放资金，且以国债持有量为杠杆，调节市场资金供应量，实行实际上的“公债货币化”，为政府分忧。二是日本国债余额的95%为国内金融机构和个人持有，不易受外界影响。三是日本特有的国民高储蓄率和经常收支顺差结构，为日本国债提供了资金保障。

　　　所谓国家风险，通常是指在国际投融资中所考虑的对象国的信用度，一般包括经济、政治的稳定程度等。而国债风险常被视为国家风险的核心指标。一国外债总额的数量指标和衡量债务清偿能力的比例指标，是评估该国风险等级的重要工具。日本灾后重建资金的调集，以及新发国债利率和日元汇率的上升，均引起市场对其恶化的债务问题的担忧。另外，此次震灾导致两万多人丧生和失踪，灾区物流体系、生产体系乃至社会信用体系广遭破坏，使日本面临的经济、社会重建任务十分艰巨，传统的节约开支、增加税收等“开源节流”方式目前看来只是杯水车薪，甚至可能激化社会矛盾，加剧政治风险，导致日本经济衰退长期化。面对国债风险与国家风险俱增，日本的债务安全恐将无法逃避全球市场的重估。

日本国会近日通过了1.1万亿商务旅行中绿子女老板帽02经典美元的新财年预算，并计划编制数项追加预算用于赈灾。据世界银行预测，日本此次重建需要5年时间。按照这样的重建投入和恢复时间来看，日本的债务雪球势必越滚越大。

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【编辑:张志远】