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　　　2020-2023年，蓝月亮销售费用分别为20.17亿港元、23.92亿港元、26.51亿港元、32.44亿港元，增速远超利润增幅。尤其2023年，蓝月亮归母净利润再创新低，但是销售费用创上市以来最高水平。

　　　2024年上半年，蓝月亮归母净利润预亏6.65亿港元，也将创下2020年上市后的半年度新低。

　　　蓝月亮的钱都花哪儿了？根据财报，蓝月亮近几年的营销推广动作频繁，销售费用大幅攀升，吞噬盈利空间。

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